值得注意的是，在重庆川仪此次募投的项目中有一项即为“募资2亿元用于偿还银行贷款”。有投资者指出，旧版本的招股书还没有此募投项目，说明公司也意识到负债率高企的问题。再看重庆川仪与同行业公司对比的情况，只有公司与自仪股份债务高企，另几家同行都只有20%及以下的负债。

    对此，重庆川仪在招股书中进行了说明，“公司自有资金比较少，缺乏直接融资渠道，为保证正常生产经营活动，维持了一定的短期借款规模；公司利用财务杠杆，以扩大生产经营规模。虽然公司资产质量一直较好，且不断通过加强管理提升经营效率，但较高的资产负债率对业务发展仍存在一定抑制作用，本次公司首次公开发行股票完成后，将降低公司的资产负债率水平。”

    但有投资者指出，2亿元用于还款，似乎也不够“塞牙缝”，高负债率的问题依然存在。

    负债和负债率的逐步增加，也说明了重庆川仪应收账款周转率和存货周转率存在的压力。

    重庆川仪招股书显示，公司2013年、2012年、2011年应收账款周转率分别为2.84次/年、3.44次/年、3.94次/年，存货周转率为5.19次/年、6.14次/年、6.61次/年。两项数据的逐年递减，表明公司的资金周转和存货周转能力越来越差。

    招股书解释称，市场竞争激烈，国内企业为了抢占市场、扩大销售，采取了灵活的销售策略，造成应收账款占同期营业收入的比例较大，重庆川仪也不例外。但矛盾的是，在招股书里，公司又明确说“公司的生产方式是‘以销定产’”，既然如此，那公司又怎会出现2013年、2012年、2011年存货为4.9亿元、4.2亿元、3.8亿元，且每年以超10%的速度递增？

    对于上述投资者质疑的问题，《金融投资报》记者已整理发送至重庆川仪，但截至记者发稿，公司仍未作出回应。