面对即将到来的二季度，A股有望迎来今年第二波反弹。延续上周五的强势，A股市场昨日收盘上涨，其中沪指收盘涨幅为0.91%，反弹迹象开始显现。而在上周，针对今年的二季度市场，南方基金表示，股市有望震荡反弹，而债市整体保持谨慎，但并不排除中长期建仓机会。与此同时，南方基金的上述判断，也得到了业内同行的遥相呼应。

　　中国经济进入“第二季”

　　对于股市，南方基金首席策略研究员杨德龙指出，当前，中国经济进入增长“第二季”，主要特征为重工业化时代渐行渐远，经济增速下降，经济增长方式亟待转变，改革转型为政策主旋律。

　　在经济增速回落的背景下，管理层明确表示，坚持不搞大规模刺激政策，并声明决心通过改革释放增长红利，有信心完成全年7.5%左右的经济增长目标。我国经济整体稳中趋弱，个别信托和公司债出现违约，信用风险逐渐暴露，提升了市场资金避险情绪，降低市场风险偏好，对股票市场和债券市场均形成负面冲击。

　　南方基金分析认为，近期公布的经济数据整体向好，2013年经济弱复苏格局基本确定。在去库存阶段完成后，行业供需失衡的局面有所改善，各项经济指标将缓慢回升。全国“两会 ”提出，我国要逐步实现从出口型经济向消费型经济的重大转型，减少对海外市场的依赖，发展一条依赖13亿国内消费者的增长路径。

　　今年主旋律“改革、转型”

　　“经济改革、结构转型仍为2014年政策主旋律。”南方基金首席策略研究员杨德龙表示。他认为，政府对2014年经济增长目标向下调整的越低，意味着转型决心越大。改革主题性投资机会将贯穿全年，国企改革、金融创新及国防建设将成为核心改革领域。以改革为主导的执政思路，将催生众多改革机遇，政策受益板块会不断涌现。挖掘低估值、业绩增长稳定的白马股，把握政策热点，抓住改革受益个股，仍是行之有效的投资策略。

　　未来两年，中国政府将采取调结构、促改革的方式稳增长，着力激发市场活力，提高增长的质量效益，保障和改善民生，为经济持续健康发展打下了好的基础。中国经济正面临新一轮再平衡，如果在未来几年找到新的经济增长动力，成功实现转型，我国资本市场将迎来难得的上涨机会。

　　重点关注蓝筹股

　　当前，A股市场处于第一波反弹结束之后的调整期，而政策面又多空交织，短期内仍将继续震荡整理。二季度，在经济复苏、政策扶持的背景之下，股市有望迎来今年的第二波反弹，而目前这轮调整，为踏空第一波反弹资金提供入场机会。

　　对于具体的板块选择，南方基金认为，二季度周期性行业会出现盈利拐点，3月份是传统开工旺季，有望带动工程机械、水泥、建材等周期品行业的订单回升。当前经济在继续复苏，通胀压力已经有所缓和，货币政策将保持中性偏松，企业盈利会缓慢恢复。

　　南方基金建议，应重点从蓝筹股中挖掘下轮反弹的品种，尽量规避创业板个股，预计银行、券商、汽车、消费、医药等表现相对较好。

　　债市可能出现分化

　　而从债市来看，南方现金增利基金经理刘朝阳用四个字来概括：余波未平。从这里就能看出，南方基金对债市的整体谨慎。针对部分债券的违约事件，刘朝阳认为，整体来说可能会使债券市场分化，特别是信用债市场。由于这些违约事件的出现，使得整个市场真正得到了一个要为信用买单的结果，对于债券市场来说既是一个危险也是一个机会，而在控制好信用风险的情况下，更认为这可能会为未来做好债券基金甚至发行一些高收益债的基金提供很好的契机。

　　除了基本面因素外，二季度债券市场面临一个供求关系的不利局面，刘朝阳判断，利率债整体判断收益率曲线应该是短端是有所上升，中长端在供求不太平衡的情况下有可能还保持高位震荡，甚至不排除会有所上升的趋势。所以二季度其实是给投资者建立了一个中长端利率债继续建仓的机会。