新一轮改革徐徐开幕,改革红利将逐渐浮出水面。股市将在一两个“小牛”之后再跑出一轮大牛市,这就是中国股市的“政策市效应“,大家拭目以待。
近期股市可谓“闻风而动”,只要听说有利好传闻,股市就会放量上攻,目前已突破沪综指2000点“魔咒”进入2100~2400点区间。从8月PMI触底反弹到近期各种改革传闻,股市的乐观情绪正在升温,两市合计成交量显著放大,但是会不会由此一路高歌跑出一轮大牛市呢?
人们说起牛市常有不同的定义,同样看A股市场,有人只看指数高低,有人还要看时间长短。若把持续时间低于半年的牛市称为“小牛市”,把持续时间超过两年的牛市称为“大牛市”,中国股市有史以来有两到三个大牛市:第一个是1999年5月19日到2001年6月14日,沪综指从1047点攀升到2245点;第二个是2005年6月6日到2007年10月16日,沪综指从998点飙升到6124点;降低些标准把1990年12月19日到1993年2月16日算作大牛市,沪综指从96.05点开盘后上涨到1558点,只是中间有一次“牛熊蹦极”:1992年5月26日沪综指1429点在11月17日跌到386点,1993年2月16日蹦回1558点。
根据三次大牛市的结论,每一次大牛市都有很强的政策背景:第一次(1990.12~1993.02)是股市开盘加邓小平南巡;第二次(1999.05~2001.06)是朱镕基总理推动股市“帮国企脱困”;第三次(2005.06~2007.10)是温家宝总理批准进行股权分置改革。如果由此推论,那么今天人们期待的就是第四个大牛市——李克强牛市!从美国总统罗斯福的“新政”开始,国家领袖越来越多地被描述为“经济学家”。英国的撒切尔,美国的里根,还有新上台的日本首相安倍,所以中外媒体也在不断解读“克强经济学”。然而从股票市场的角度看,当一个新政策或新提法出现时,股市若波澜不惊,政策会很难令行禁止。反之,股市若风生水起,政策就可能立竿见影。由于中国特色的社会主义市场经济,中国股市不仅是宏观经济的晴雨表,而且还是经济改革的风向标。