投行业务已经成为腐败重灾区。在资本货币市场上赢得大项目，通常是大笔进账的一锤子买卖。以百度为例，在美国上市，高盛等承包商瓜分了大约700万美元的佣金，同时获得了40万股百度的期权，有时承销商还拥有原始低价股。以百度当天的收盘价90美元左右算，高盛获得的期权价值2500万美元，截至北京时间9月2日晚，百度股价已经达到135.53美元。

    根据深交所的数据，截至2006年底，在美国、中国香港、新加坡三个主要海外市场，有401家中国内地企业上市，总市值与流通市值为9548.38亿美元，如果以5％到7％的佣金比例加上其他分销返还等途径，200亿到300亿美元的佣金手到擒来。面对大客户，投行佣金可能大幅下浮，如脸书仅1％，而2006年中行上市约为发行规模的2.5％，下浮佣金是为了获得低价的好公司股票，获争取更多的大项目。

    佣金收益是国际惯例，没有必要说三道四，可怕的是，投行进入中国利益链条，利用寻租手段游说企业上市、并购等等，或者雇佣官员子女游说掌握实权的政府官员强迫企业收购，中国国有大型企业不仅不能获得国际市场的先进经验，还会受到国内权力与国际肥猫的双重绞杀。

    国内投行靠关系不言自明，与国际投行不同，国内的利益实现主要通过pre-ipo实现，低价得到铁定上市公司的原始股，而后在二级市场套现，来钱比投行的回扣、佣金更直接、数据更大。

    工业社会初期的人，一提到资本货币市场就会想到市场化，就会想到国际经验，国际投行雇佣中国高官子女的现实给了我们当头棒喝，没有什么市场可以脱离基础制度的建设，可以脱离内部的制约，而轻松地得到高效而公平的法治市场。唯有制度才能扼住投行寻租行为。

    这一现象，又岂止仅仅发生在投行身上？任何社会，如果主要靠拼爹，梦想也就黯淡无光。