7.5%仍是一个优秀的增长业绩

    在经济上，一旦热门新兴市场经济体宏观经济、货币崩盘趋势确立，由于新兴市场已经占到中国出口的接近一半，加之金融市场上的传染效应，中国不仅将面临外贸出口的更大压力，还将面临大规模资本外逃压力。根据央行统计口径，中国6月外汇占款余额273887.46亿元，环比减少412.05亿元，结束了自去年12月以来连续6个月上涨的趋势，出现年内首次环比下滑，就已经让我们看到了这种风险。

    尽管如此，在应对当前和未来的经济冲击时，中国仍然占据着较为有利的地位：中国是全世界头号制造业大国和数一数二的初级产品进口大国，初级产品行情下跌不利于高度依赖初级产品行业的其它新兴市场国家，却对中国是利好；中国自1990年代以来连续保持货物贸易顺差、经常项目收支顺差达20年之久，外汇储备规模巨大，决定了人民币汇率稳定性远远高于其它金砖国家货币；中国在全世界经济大国中财政状况相对最稳健；通货膨胀压力较轻且因初级产品行情下行而有望继续减轻，且利率和准备率较高，意味着未来必要时有较大空间通过放松货币政策来实现“稳增长”……所有这一切，决定了中国的宏观经济稳定性远远好于其它金砖国家和绝大多数发达国家，单纯的经济冲击不可能倾覆中国，中国依然能够保持全球经济大国中相对最好的状况。同时，国内民族构成和文化传统一致性较高等因素也赋予了中国较高的社会稳定性。所有这一切，决定了中国有较大概率抑制住社会矛盾激化失控的风险。

    在此基础上，我们冷静审视当前经济增长率，可以看到：7.5%的增长率固然比我国此前二十年动辄接近10%的增长率逊色不少，但与其它国家横向比较，在更大时间跨度上考察，这仍然是一个非常优秀的增长业绩，仍然高于我国在发达国家和新兴市场经济体中的主要竞争者，足以保证我国在国际经济体系及其利益分配格局中的地位继续提升。鉴于世界经济已经结束了1990年代和新世纪前八年的高增长时期，步入较低增长时期，我们要想指望继续保持此前的高增长率，并不现实。中国劳动力市场压力的减轻，也使得我们能够对此从容一些。同时，当前经济增长率的适度下滑，也有利于我们消解资产泡沫压力，为资产市场软着陆创造条件，并化解由于资产泡沫而产生的社会问题。