企业年金养老：小众品种欲华丽转身

　　作为内地养老金字塔体系中的中层，企业年金客户长期局限于国有的大中型企业中，与塔身的作用极不相称；随着两个文件的推出，原本只敞开一道门缝儿的企业年金投资之门有望彻底打开。

　　在“双轨制”体系下，企业养老一直饱受诟病。如何完善我国的养老保险制度、解决基本养老基金不足问题，将是中国养老改革中一个关键点，大力发展补充养老保险无疑是最好的切入点。

　　专业化管理推动企业年金

　　23号文、24号文的推出意味着企业年金市场化投资进入“深水区”。23号文拓宽了企业年金的现有投资范围，24号文允许企业年金管理人发行养老金产品，包括股票型、混合型、固定收益型和货币型等，改“一对一”为“一对多”，降低成本并提高投资效率。

　　目前，国内企业年金不论是参加企业数量还是管理效率都存在问题，海富通基金总经理助理何树方指出，大多数企业不适宜对企业年金基金进行直接投资运作。

　　参照国际惯例，企业年金应当走专业化经营管理之路，由取得相应资格的企业年金理事会、年金管理机构、专业投资机构、托管银行、中介机构等来参与企业年金的管理运作，充分利用专业资产管理机构在财产管理和投资运作方面的专业特长，发挥专家理财优势，获得理想收益并分散风险。

　　截至2012年年底，公募基金管理的企业年金规模达1862.92亿元，占国内企业年金规模的37%。何树方认为未来企业年金的规模可能还会继续增长。“对于机构投资者来说，企业年金将会是一块大蛋糕。对于企业来说，由专业机构来管理企业年金会带来更好收益。”

　　目前，企业年金的政策框架基本形成。大型企业可以建立单一计划，中小型企业可以建立集合计划。截至2012年年底，建立企业年金的企业已达5.47万家，参加人数1847万人，积累资金逼近5000亿元，2012年企业年金平均投资收益率为5.7%。