金融界基金：前段时间，ETF成为套利工具吸引了许多投资者的注意，请您为我们介绍下ETF如果操作进行套利？有业内人士指出套利交易风险比较小，但其收益也很低，您怎么看这个问题，易方达创业板ETF如何实现收益最大化的呢？在交易过程中有哪些问题需要注意？

　　王建军：ETF套利是ETF产品的一个重要特性。目前套利的种类大致可分为三类，价差套利、成份股事件套利和间接T+0交易的统计套利等。价差套利是投资者根据ETF的实时净值和二级市场交易价格的差异，实行买低卖高进行价差套利交易。成份股事件套利则主要针对ETF持仓的停牌或涨跌停的成份股，依据其事件对未来股价的影响进行的相关申购或赎回的套利交易。间接t+0交易则是投资者根据ETF实物申购赎回的特征，可以借道ETF实现对指数的T+0交易，也就是针对指数的高频交易。

　　以上三类套利交易中，价差套利和T+0统计套利交易对ETF的交易活跃度和流动性是有利的，且原则上不会与原有ETF基金持有人的利益产生冲突。成份股事件套利交易，在某些特定条件下会与ETF基金原有持有人产生一定程度上的利益冲突。所以，作为基金管理人，需要根据成份股事件发展形势，采取相应的事前措施，尽力避免或降低成份股事件套利对原有ETF持有人利益的影响。