五一期间，证监会连续四日发布政策新规：降低期货交易手续费；公布新股发行改革指导意见，推出五条新规遏制新股炒作；沪深交易所同时发布主板和中小板退市方案征求意见稿；降低A股交易的相关收费标准，这为未来的市场上涨准备了必要条件，但尚不是充分条件。

　　当前经济依旧在底部运行，货币政策并未如期放松，市场僵局只能依靠资本市场本身的努力来打破。2012一季报显示，盈利增速进一步下滑的公司占据大多数。整体来看工业企业1-3月份利润同比总体仍处于负值区间，远低于2011年全年25.4％的增速。作为企业盈利拐点先行指标的工业企业产销率仍没有出现上行的迹象。从行业上下游看，上游成本降幅显着，中游行业利润压力得以缓解，企业盈利情况趋稳，仍需等待转折点的确认。

　　从PMI各分项指标看，4月环比变动幅度好于2005-2011年均值，生产量、新出口订单和供应商配送时间指数好于2011年，新订单指数、购进价格指数和进口指数环比回升幅度低于2005-2011平均值，而好于2011年同期变动水平。总体来看，4月份国内经济有所回升，回升幅度好于2011年同期，但是低于历史平均水平，未来经济的走势，还需继续观察需求的变化情况。

　　市场流动性方面，目前随着月末因素的消除，银行间市场的资金紧张局面将在短期内缓解。预计5月中下旬，市场流动性或重回小幅紧张状态，届时央行或有再次降准的客观必要。

　　总体来看，证监会新政的实施将支持大盘蓝筹股、促进投资者短线交易，令交易规划更加清晰，交易费用更加低廉。主题投资可能继续盛行，比如金融体制改革主题热点，政策博弈主题或将持续。短期来看，投资者情绪更加乐观，中长期形势还需等待经济、企业盈利是否在二季度反转。