今年以来，以布伦特原油为代表的国际原油价格上涨了15%以上，3月国内成品油价格也进一步上调，并且进入“8”时代。国际油价上涨对经济增长会产生哪些影响？如何判断国际油价上涨的推动因素？油价上涨会给我们带来哪些投资机会？

　　油价上涨对经济增长产生影响的程度主要取决于油价上涨背后的推动因素。根据以往的经验，一般有如下四个重要因素值得关注：第一，油价上涨的驱动力需要分解到需求冲击和供给冲击两个来源，其影响程度有很大差别。供给减少造成的价格上涨比需求增加造成的上涨的影响力大，会对经济增长产生更广泛的负面影响。例如，石油输出国组织突然宣布减产就属于来自供给减少的冲击。第二，石油市场上闲置产能的评估。如果市场上的闲置产能较少，那么供需的冲击会对油价有更大的影响。现在国际原油产能处于紧平衡状态，行业集中度也比较高，边际上的供求变化很容易对油价产生巨大冲击。第三，油价上涨时宏观经济面所处的景气阶段，特别要考察其他类似的大宗商品的景气阶段以及整体经济的闲置产能状况。如果宏观经济处于下行周期或者明显的萧条期，比如像2008年处于次贷危机中的美国，那么油价上涨会给美国经济带来更大的负面打击，严重影响经济复苏前景。第四，央行的货币政策基调和取向。如果中央银行采取紧缩货币政策来应对油价上涨可能带来的通货膨胀，那么最后油价上涨对经济的冲击效应会被放大。

　　综合来看，目前的油价上涨主要来源于需求的增长，并未对经济增长产生太多的负面影响，经济仍然处于一个良性的周期性上升通道中。因此，油价上涨不一定总是给经济带来负面的冲击。

　　同时，在油价上涨的过程中，也孕育着投资机会。随着汽油内燃机的出现，石油作为人类主要的能源品已经有将近一个半世纪的历史。随着石油可开采年数减少和价格不断上涨，国际社会开始发掘更多的新兴能源作为石油替代品，风能、太阳能、电能，以及对页岩气的开采利用，产生了许多新的投资机会。所以，油价上涨时期尤其应该重点发掘新兴能源行业的投资机会。