17只A股去年四季度遭社保减仓

　　截至目前，沪深两市已有788家上市公司披露了2011年年报 ，其中有社保基金介入的股票有132只，对比2011年三季度，可以发现其中17只去年四季度遭社保减仓。从今年以来表现来看，以上被社保减仓的17只个股中，有9只显著跑输上证指数 ，占比过半。

　　遭减持股票无行业倾向

　　根据已披露年报中的股东信息统计，截至2011年末，共有132只个股吸引了社保基金“重兵驻扎”，不过相比2011年三季度末，有17只股票遭到了社保不同程度减持，总减持股份数量为1276.08万股。这17只股票分别是万科A、大湖股份、华润万东、许继电器、云南白药、水晶光电、万向钱潮、荣盛发展、*ST大成、广联达、沈阳机床、天晟新材、宇顺电子、新宙邦、华平股份、大立科技和银座股份.

　　从行业分布来看，上述17只个股分布在房地产、医药、农林牧渔、机械、商贸零售、电子等多个行业。从这一点来看，社保基金在去年四季度减仓并没有行业倾向，而更多是基于具体公司的基本面。

　　从减持股份绝对数量来看，万科A、大湖股份、华润万东的减持数量较多，分别为340万股、300万股和111万股。与去年三季度末持仓数量相比，减持比例较大的是大湖股份、水晶光电和*ST大成，去年四季度被社保减持股份数量都占到其三季度末持仓量的20%以上。

　　大湖股份是社保减持力度最大的股票，去年三季度末全国社保基金604组合持仓量达到708.33万股。而到去年年底，该社保组合在该股上持仓量降至408.322万股，减持300万股，减持比例高达42.35%。前几期季度报告显示，社保604是去年二季度新进大湖股份599.99万股，而去年三季度又增仓108.33万股。从市场表现看，大湖股份在2011年11月30日前一直处在横向震荡之中，但去年12月一个月就下跌了近30%。因此，若不做波段操作，604组合在该股上获利概率不大。不过，社保在去年四季度减持该股应该说是有充分理由的，大湖股份日前公布的年报显示，其2011年净利润仅为1782.55万元，比上年同期大幅下降74.94%。

　　过半数社保减仓股跑输大盘

　　作为重量级的机构投资者，社保基金选择减持股票相信都有其理由。那么，这些遭社保减持的股票后市表现又如何呢？

　　据统计，上述17只股票在2012年以来平均涨幅(算术平均)仅为6.17%，较股指6.87%涨幅略逊一筹，其中9只个股严重跑输大盘 ，7只甚至出现逆市下跌。

　　从整体来看，社保基金对减持时点的把握颇为独到，从相关股票被减持后二级市场的走势更可以清楚地看到这一点。云南白药和广联达在去年四季度分别遭到了社保110组合和108组合减持，减持幅度分别为16.6%和16.9%，这两只股票今年以来分别下跌3.21%和6.45%，属于社保减持比较“准”的股票。

　　相比之下，宇顺电子和*ST大成在今年以来的累计涨幅分别高达51.2%和44.91%，就属于社保“错减”的股票。大立科技从2011年11月10日起停牌重组，但三个月后宣布终止重组，股价持续下跌，今年内累计跌幅高达31.66%。社保106组合去年三季度末持有该股171.63万股，但四季度只减持了2.58万股就被“扣住”，估计在股价复牌后遭受了较大的损失。（中国证券报）

　　社保基金持仓逐渐曝光 最新买入13只股

　　国务院20日正式批准社保基金运营广东千亿养老金，虽然这批资金将更多配置固定收益产品来实现保值增值。不过，证监会主席郭树清此前曾多次表示将积极推动养老金投资股市，从长期来看，养老金入市应该值得憧憬。

　　那么，若养老金投资股市，将会选择哪些投资标的？由于养老金由社保基金运营，因此，社保资金目前的投资标的将成为重要参考对象。而随着年报的逐渐披露，社保基金的重仓股名单也开始曝光。

　　根据数据统计显示，截至3月20日，已披露2011年年报的上市公司中，社保基金共计在106家公司的前十大流通股东中现身。

　　其中，截至2011年12月31日，社保基金新进13只股，分别是精达股份、羚锐制药、阳光电源、平煤股份、新疆众和、伊利股份、通源石油、金杯电工、中核科技、小天鹅A、宋城股份、华力创通及赞宇科技。

　　在这13只股票中，社保基金买入平煤股份的力度最大，新进了7365.74万股，持股市值超过7亿元，此外，买入伊利股份超过3亿元，买入宋城股份超过2亿元。

　　而在社保基金持有的106只股票中，陕鼓动力共有4只社保基金持有，中粮屯河亦有3只社保基金持有，此外，天地科技、美的电器、粤电力A等也有2只社保基金持有。

　　从增持情况来看，截至2011年12月31日，社保基金对美的电器、华侨城A、陕鼓动力、铁龙物流、深发展A等个股的增持力度较大，这些股票以蓝筹股为主，也体现了社保基金较为求稳的投资风格。

　　社保基金去年对万科A、华润万东、云南白药、水晶光电、万向钱潮等个股进行了减持，但整体幅度均不算太大。总的来看，社保基金增持品种明显多于减持品种。

　　从社保基金配置个股所属行业来看，按申万一级行业标准来算，社保基金暂持有机械设备17只，持有化工股12只，其余行业涉及个股均为个位数。

　　社保基金炒股新攻略重仓63只个股坚持业绩为王

　　上周，社保基金披露自己入市8年来投资年化收益率18.61%。很多投资者都希望从社保基金的投资路径和重仓股中获得操作提示，随着上市公司年报披露，社保基金的持股名单得以暴露。据统计，截至3月14日，428家上市公司披露2011年年报，其中社保基金共计在63家公司的前十大流通股东名单中出现。

　　近期动作：去年底再次精准抄底

　　对于以往股票投资心得，社保基金理事会总结说：“股票投资收益波动大，但只要在合理价位上购买股票，坚持长期投资，仍可获得比固定收益产品更高的收益。”

　　众所周知，始终有着国家队之称的社保基金在A股市场的地位与“股神”巴菲特不相上下，一直以精准抄底和逃顶而著称。值得一提的是，在2011年A股市场泥沙俱下的环境之下，社保基金又一次精准抄底，在去年四季度大举加仓而备受市场称道。

　　数据显示，在截至3月14日披露年报的400余家上市公司中，社保基金出现在了伊利股份、宋城股份等63家公司的前十大流通股东名单之中，累计加仓超1亿股。

　　相比之下，社保基金去年四季度仅对5家公司进行了减持，分别为万科A、华润万东、宇顺电子、大立科技和银座股份，减持力度不大，从数千股到数百万股不等。截至去年四季度末，万科A位列减持首位，减持了340万股。

　　投资路径：首选绩优政策扶持股

　　总体来看，业绩持续增长股以及政策扶持个股是社保基金关注的首选。此外，超跌、低估值个股也是社保基金青睐的品种。

　　举例来说，乳业龙头伊利股份为社保基金组合增持最多的上市公司。根据伊利股份发布的年报，截至去年四季度末，全国社保基金一零七组合共计持有1911.82万股。伊利股份年报披露该公司去年净利润同比增长132.79%；主营收入同比增长26.25%，属于业绩增长的类型。

　　在低估值品种方面，以社保基金持股量最多的南山铝业为例，该股从去年4月最高11.56元/股一路下跌，在去年12月28日一度触及6.13元/股的低位，创出2008年12月2日以来的最低值。而今年以来，该股涨幅达到21%。

　　对此，信达证券研究发展中心副总刘景德等市场分析认为，作为国家队的社保基金青睐周期性板块中的超跌、低估值品种，表明它们意识到股票的投资价值已经显现。而当前大盘蓝筹股的估值水平都比较低，股票的市盈率已经达到很低的水平，社保基金入主蓝筹股已初露端倪。更多的国家队资金的入市无疑可以增加股市的资金供给，对市场稳定发挥一定的作用。

　　借鉴之处：从政策导向选入市时点

　　社保基金精准抄底获得了不菲回报。以伊利股份为例，数据显示，伊利股份股价去年10月初为18元/股左右，随后一路上扬，11月摸高23.61元/股后有所回落。伊利股份今年的股价重回升势，走势抢眼，3月14日，伊利股份最高触及24.55元，创下了上市以来的新高。截至3月16日，伊利股份报收于24.08元，今年涨幅17%。而如果社保基金一零七组合在此期间没有操作的话，那么光在伊利股份上，就浮盈5000万元。

　　相比之下，去年四季度的社保基金新宠赞宇科技今年以来的表现更抢眼。数据显示，截至3月16日，赞宇科技今年来涨幅已经接近40%，这也让社保基金赚得盆满钵满。

　　值得一提的是，火眼金睛的社保基金也有看走眼的时候，其在去年四季度减持的个股中也不乏大牛股，宇顺电子就是一例。数据显示，宇顺电子今年以来最高涨幅曾达到100%。

　　刘景德表示，对于普通投资者而言，很难准确把握社保基金的投资策略，因此，可以从政策导向、资金变化来判断社保基金入市的时点，再结合市场的现状，根据自身的风险承受力来做出选择。从资本市场的特点和国际惯例来看，社保基金的投资，安全性第一，投资上更是坚持稳中求胜的原则。

　　年报透露社保基金组合新动向：近9亿资金建仓9股

　　随着上市公司年报的披露，社保基金的组合也浮出水面，从中可以看出，社保基金在去年第四季度A股低位震荡之时积极抄底增仓的股票 。据《证券日报》市场研究中心统计，截至周五，社保各大组合在去年四季度末持有了41只股票，总持仓市值为37.1亿元。其中9只股票被社保首次收入囊中，合计增持5126.25万股，总持仓市值为8.9亿元。股票分别为中核科技。

　　从社保基金持仓股票数量的变动情况看，本期增仓的股票有9只，合计增持5912.6万股，总增持市值为5.33亿元。股票分别为陕鼓动力。

　　业绩持续增长股受青睐

　　从年报披露的社保持仓情况可以看出，业绩持续增长或估值低是社保基金青睐的对象。社保持仓主板市场的股票有10股票，分别为深发展 A、伊利股份、陕鼓动力等业绩持续增长的股票。另外，小天鹅A市盈率只有16倍。

　　比较典型的是伊利股份，伊利股份年报披露净流入同比增长132.79%；主营收入同比增长26.25%，净资产受益率为35.33%；每股收益1.13元，每股净资产3.77元，每股公积金1.16元，每股未分配利润1.2778元，每股经营现金流2.3元，市盈率为21.4倍。本周伊利股份涨幅4.81%，远远跑赢大盘 .

　　还有三家社保重仓持有的陕鼓动力，总持仓市值为4.67亿元。公司是重大装备制造行业龙头企业，是为冶金、石化、电力、环保、制药等国民经济支柱产业提供透平机械系统问题解决方案及系统服务制造商、集成商和服务商，专业化产品有透平压缩机组、工业流程能量回收装置、透平鼓风机组等三大类，其中，工业流程能量回收装置属于高效节能环保产品。2011年公司通用设备制造业实现营收51.13亿元，同比增长18.87%，营业利润率33.67%，较上年同期增加2.12个百分点。

　　政策扶持个股是首选

　　从社保持仓的中小板和创业板股票看，政策扶持个股成为社保基金的囊中之物。社保持仓中小板和创业板的股票分别为阳光电源、合康变频、中航精机等个股。

　　阳光电源的主导产品太阳能光伏逆变器的市场占有率多年来稳居国内市场第一位。公司主营业务是太阳能光伏逆变器、风能变流器及其它电力电源的研发、生产、销售和服务，为可再生能源发电行业用户提供系统解决方案。公司已形成以大型地面电站、厂房及建筑屋顶、家用类三大系列多种型号太阳能光伏逆变器和双馈、全功率风能变流器为核心产品的多层次产品体系。

　　合康变频主要从事高、中低压及防爆变频器的研发、生产及销售。公司是高压变频器国家标准的主要参与制定单位之一，其主要产品为高压变频器，可细分为通用高压变频器和高性能高压变频器两大系列，分别应用于电力、矿业、冶金、石化等传统工业和轧机变频传动、船舶驱动以及高速机车主传动等高端领域。公司同时具有智能电网概念、节能环保概念等概念。公司最新公告显示，公司预计2012年第一季度净利润为2000万元-2490万元，同比增长17.11%-45.80%。随着国家节能减排政策实施力度的加大和电力供应的趋紧，给变频器行业带来良好的发展和市场增长机遇。对北京亦庄高压变频器研发生产基地项目进行产能优化，武汉高中低压及防爆变频器生产研发项目中的高、中低压变频器产品线生产已经投入使用，缓解了公司产能紧张的问题。通过对上下游产业链的延伸，进行资源整合并优化公司供应链结构，有效降低产品成本。

　　综上可以看出，社保基金持仓个股仍坚守业绩为王，同时，政策扶持的行业个股也成为社保投资的首选。（证券时报网）