■广发证券

　　重庆百货（600729）

　　未来发展空间大

　　投资要点：公司一季度完成销售收入79.2亿，同比增长23.73%。新世纪和老重百2010年已经实现了合并报表，现在正在积极进行人事方面的搭建工作，上市公司层面正职和副职逐渐清晰，预计整体管理层部署会在二季度会出台，之后会进行公司管理架构和业务架构的建设。

　　我们看好公司在重庆市及周边省份的垄断性议价能力带来的毛利率提升，以及合并后经营协同效应所带来的期间费用率的下降。公司以重庆市为基础，稳健地进行外延扩张和渠道下沉，未来增长动力和方向明确，看好公司在西南区域发展空间。

　　投资评级：考虑到人力成本上升，我们略调低公司2011年EPS至1.79元，调高2013年EPS3.17元，维持"买入"评级和目标价55元。

■宏源证券

　　大港股份（002077）

　　业绩增长确定

　　投资要点：上游多晶硅价格合理下降，尤其以进入5月以来的多晶硅价格出现了较大的跌幅，稳定了公司的盈利空间。

　　光伏产品价格的持续下跌将促进市场需求的增长，规模的扩大将进一步降低生产成本，为降价打开了空间，整个产业进入良性循环，直到实现发电平价上网的目标，届时光伏产业会再次出现爆发性增长。在这个过程中公司将受益于快速扩张的市场规模。

　　公司产品结构优化，有利于毛利率提升。2010年大成新能源硅片业务对合并净利润的影响达到99.64%，是公司利润的绝对主要来源。

　　投资评级：硅片扩产进行顺利，预计今年盈净利润1亿元。硅片产能将从3000-3500万片扩大到5000万片以上，将带来1亿元左右净利润，合并净利润增长120%，并且公司的业绩增长具有确定性，维持"买入"评级。