无标题文档
热门: 5·20 沪现婚登潮 沪酷6暴力裁员 上海新医改 高晓松醉驾案宣判 恒隆"LV箱" 一房一价 养犬管理条例 谢晖身旁洋妞疑新欢 上海本土三甲富豪 星尚女主播裸身上阵 世博家园扫黄 五星体育不直播申花 车祸致下身起火烧死 高晓松涉嫌酒驾被捕 申思祁宏返沈候审
当前位置: 股市> 情报内参
【浏览字号:
周一机构一致最看好的10金股
http://rich.online.sh.cn 2011-05-23 08:55 [来源]:中财网
  兴森科技:行业增长加速 服务凸显企业竞争优势
  此消彼长,相对沪深300估值,半导体行业相对估值已回落至2009年水平,因此,业绩高成长确定,季度经营依然持续向上的公司,将存在价值回归的机会,如东软载波与兴森科技等。东软载波受惠国内智能电表加速建设;兴森科技市场需求来自于企业研发支出,这些都是逆周期的领域。
  电子产品更新周期加快与企业研发投入持续增加将加速预研板行业需求增长,我们认为未来三年兴森科技所属市场需求将面临加速增长态势:样板和小批量板行业将受益于产品更新和技术升级加快、需求和功能多样化趋势、本地服务需求和进口替代,未来5年全球和国内PCB样板和小批量板的年复合增速将达9%、14.7%。;
  从服务角度来看兴森科技,客户粘性与客户的高附加值是公司盈利源泉,因此,我们认为兴森科技应是定制化设计服务公司,只是产品通过PCB预研板来体现。我们不赞成用PCB公司的估值来衡量公司价值,预研板带有定制化服务属性,客户粘性提高是提升企业产品附加值最佳的路径,而市场需求加速成长与公司市占率提升更是助推公司未来三年复合47%高速增长,理应享受估值溢价;投资建议. 3年利润复合增速47%,12年EPS1.27元:预计2011-13年公司实现净利润185、283和384百万元,对应EPS为0.832、1.271和1.720元。
  我们维持公司"买入"评级。目标价34.32元,12年27倍PE:考虑到未来3年高达47%的利润增速;及在行业景气和公司优势下实现该盈利的概率较大,给予12年27倍PE。(国金证券 程兵)
[选稿]: 贝宁
爆料电话:52122211  给热线提意见
复制地址
浏览器限制,请复制输入框中链接和标题给好友、论坛或博客。

| 关于我们 | 联系我们 | 诚聘英才 | 隐私条款 | 广告服务 | 频道合作 | 站点地图 | 客户服务
 沪ICP备05000146号 沪网文[2010]0587-035 营业执照信息
互联网违法和不良信息举报中心 中国文明网 上海市互联网举报平台 上海青年公益门户网站
©1996-2011 上海热线信息网络有限公司版权所有