齐鲁证券:好当家(600467)
目前就是好的买点
投资要点:增发或成股价表现的催化剂,增发价格底线下调到11.15元之后,离上周五市场价11.99元非常近,机构参与增发的跃踊度将空前提升。如果增发项目进展提前,则有望成为股价表现的催化剂,增发项目的利润贡献将在2013年显现。
不考虑增发项目的贡献,我们预测好当家2011-2013年分别实现净利润213.68、344.46、461.00百万元,同比增长49.6%、61.2%、33.8%。
投资评级:我们认为好当家目前就是好的买点,未来3-6个月很难找到比现在更好的买入契机,我们建议机构投资者积极介入。
申银万国:三友化工(600409)
两碱景气有望走高
投资要点:电荒持续时间可能超预期,进一步助推两碱的景气。
受去年四季度节能减排的影响,纯碱和烧碱单季度均价分别环比上涨50%和33%,但持续时间较短,纯碱的价格从去年12月就出现下滑。今年4月下旬开始,电荒大范围蔓延,与去年四季度不同,我们认为这次电荒至少将持续到3季度,甚至明年也会受到影响。据测算,公司2011年电力自给度为62%,且集团拥有热电厂可充分保障剩余电力供应,因此公司将成为电荒中的受益者。
投资评级:公司2011年摊薄前20倍PE,即对应目标价为13.80元,给予增持评级。