东富龙（300171）：纵深发展大有可为 强烈推荐

　　首次给予“强烈推荐-A”评级:药品市场的持续扩容以及冻干比例的提升，新版GMP对冻干机系统化、高端化的带动以及存量冻干生产线的改造需求逐步释放，我们判断冻干系统未来5年仍将保持较快增长；而通过产品研发以及外延式并购，冻干生产线产品线逐步完善、并逐步向冻干工程拓展，市场容量将大幅扩大。公司具有优秀的商业模式，现金流强劲，管理层务实且有战略眼光，当前股价对应2011~2013年预测PE仅首次28倍、21倍和17倍，估值较低，给予“强烈推荐-A”评级，建议长线投资者积极介入。（招商证券（600999）李珊珊 徐列海 廖星昊）