中信证券：继续关注工程机械和铁路设备(荐股)
　　工程机械:近日三一重工、中联重科、徐工机械和柳工等行业龙头公司纷纷发布一季度业绩预增公告,全行业一季度业绩超预期同比大幅增长已经确定,维持我们对2011年工程机械行业增速可达25%以及全年增速前高后低的判断,未来上市公司的全年业绩仍存在上调可能性。
　　铁路设备:受刘志军事件影响,铁路设备板块近期调整幅度较大,行业估值水平回落较大,目前行业龙头公司2011年和2012年的预测市盈率(PE)分别为20-25倍和15-20倍。我们认为利空因素已经逐步消化,随着刘志军事件的平息和铁路建设"十二五"目标的明确,铁路设备板块仍具有较好的长期投资价值。
　　造船行业:4月15日克拉克松新船价格指数为141,与上月持平,同比上升1.4%;克拉克松航运综合指数为13362,环比下降8.1%,同比下降9.7%。
　　我们建议二季度主要关注资产注入、军工与海工等刺激因素,有望受益最大的是两大国有造船集团中国重工与中国船舶。
　　重型机械行业:根据中圈机械工业联合会统计,一季度行业总产值增速27.g%,行业利润同比增长40.8%。预计全年行业增速有望达25%,我们认为未来行业的需求有保障,主要来自于传统产业的升级换代、新兴产业催主的需求、国内高端设备的进口替代以及海外市场。重点看好煤机行业,全年增速有望超20%的市场预期。
　　风险因素:全球经济波动风险、房地产调控风险、钢价上涨风险、核心零部件存在供应瓶颈。
　　本周关注组合:维持推荐业绩超预期的工程机械子行业,并关注前期调整力度较大的铁路设备板块。股票组合:三一重工、中联重科、徐工机械、柳工、山推股份;中困北车、中困南车;盾安环境等。（中信证券研究部）