八一钢铁(600581)：盈利水平将提高

　　□东方证券 杨宝峰 徐卫

　　随着铁矿石价格和钢材价格相对变动幅度的收窄，预计钢铁行业毛利率将在未来迎来拐点，公司盈利水平将提高。预计2011年、2012年公司实现每股收益为1.05、1.42 元，目前股价对应2011年市盈率为11.5倍，市净率为2.2倍。较低的市净率和吨钢市值给公司很好的安全边际，维持公司"买入"的投资评级。