大秦铁路(601006)：目标价13.6元

　　□安信证券 吴莉

　　公司估值优势明显且股息收益率超过4%，具有较高的安全边际。在铁路大发展以及体制改革的背景下，铁路行业生产力将进一步释放，面临价值重估的机会。预计公司2011年-2013年每股收益分别为0.92元、1.04元、1.17元，当前股价对应2011年-2013年动态市盈率分别为9.6倍、8.5倍、7.5倍。公司2011年动态市盈率合理水平为13-15倍，维持买入-A的评级。维持买入-A评级，6个月目标价13.6元。