然而，我们认为至少在5月中上旬，市场还不具备选择方向的条件。对于向上的动力，能够实现经济不回落而通胀逐渐被控制的可能非常小；流动性对A股的推升尽管合理，但往往具备后验性，难以在事前进行指标跟踪和判断。对向下动力而言，从目前的中央加地方财政支出看，财政及投资需求主动收缩迹象还未确定显现；在行业盈利下降方面，我们倾向于认为只有较多行业经营低于预期，才可能引发行业层面对指数的撼动；在外围因素上，近期伯南克对货币政策的表态，使得大宗商品下行的时间点被再度向后推移。

　　从以上分析来看，尽管市场具备一些可能的突破动力，但目前条件尚不具备。我们认为，震荡格局在5月中上旬延续的可能较大，而到了下旬或许是以上所提到的多方面变量的较好观察期。