有机构的相关数据表明，本币升值对于对冲输入型通胀有一定的作用。澳新银行所做的研究显示，人民币对美元10%的升值会导致PPI指数在中期内下降3.2%，非食品CPI指数在中期内下降0.64%。由此可见，人民币升值对于PPI的抑制作用要大于对于CPI的抑制作用。

　　因此，在通胀预期增强而利率上升空间有限的情况下，作为加息的替代手段人民币对美元汇率升值是合时宜的。

　　首先，人民币升值有利于减少国内的货币供应量，从而控制通胀。但是通过人民币升值所带来的货币供给的减少幅度究竟有多大呢?