通策医疗(６００７６３)

　　公司发布年报，２０１０年实现营业收入２４２５９万元，同比增长２８．１９％；每股收益０．３１元。符合预期。报告期间，公司的营业收入基本都是医疗服务业务的贡献。近日公司发布公告，与昆明市妇幼保健院签订协议，共同出资成立"昆明市妇幼保健医院呈贡医院有限公司"，其中公司出资３亿元占有其８０％的股权。公司此次对外投资，进军口腔之外的医疗服务业，显示了公司致力于成为大型医院管理集团的决心。此外，公司在年报中明确提出，２０１１年对外扩张计划为预计在一年之内并购大型医疗服务企业２～３家，将其培育成相当于公司旗下杭州口腔医院的大型医院。　　

　　预计公司２０１１～２０１３年的ＥＳＰ分别为：０．４２、０．５８和０．８０元，杭口之外的医院有望成为内生增长的动力，而外延式并购将打开长期的成长空间，维持"推荐"评级，建议逢低配置。（兴业证券）