四维图新（002405）：车载导航系统龙头

　　□中信建投 　

　　公司发布2011年一季报，实现净利润7351万元，同比增长58.07%；实现每股收益0.18元。同时公司预计上半年的经营业绩为净利润同比增长20%~50%。今年1季度国内汽车销量出现低谷，2011年全年汽车销量预期增长10%以上。随着导航系统在中低端车中的应用增加，乘用车中导航系统的前装率将进一步增加，而公司作为该市场中占比超过60%的电子地图供应商，受益于车载导航系统的普及。公司的动态交通信息服务是增速最快的业务。本月北斗卫星导航系统第8颗卫星发射上天，实现亚太地区的覆盖，有利于动态交通信息服务的应用。看好公司在今年的发展情况，预计今明两年公司每股收益分别为0.88元和1.33元，维持"买入"评级。