国电南自（600268）：目标价40元

　　□东方证券

　　去年公司经历了战略性的四大调整，发展战略调整为"两轮驱动、三足鼎立、创新管理、跨越发展"，公司级别上调为华电集团二级单位，与中国西电合作，加上公司丰富的技术储备和不断优化的管理结构，国电南自进入跨越式发展期。未来几年公司有望保持40%以上的复合增长率，战略性调整孕育着大机遇。维持前期的盈利预测，预计2011年-2013年每股收益分别为0.61元、1.01元、1.50元，2010年-2013年连续四年复合增速将超过50%，给予2012年摊薄后40倍市盈率，对应目标价40元，维持公司"买入"评级。