安信证券：加快推进光伏发电，BIPV及幕墙企业受益（荐股）

　　12 月2 日，财政部发布通知称，财政部、科技部、住房和城乡建设部、国家能源局等四部门联合在北京召开会议，对金太阳示范工程和太阳能光电建筑应用示范工程的组织和实施进行动员、部署，加快推进国内光伏发电规模化应用。

　　从政策上看，此次除了表态未来将进一步加大国内光伏发电的规模化应用，力争2012 年以后每年国内应用增加规模不低于1000 兆瓦之外，还明确了未来的5 项工作，其中影响较大几条的包括：

　　1、政策补贴：金太阳和太阳能光电建筑应用示范项目，关键设备（包括光伏组件、逆变器、蓄电池等）按中标协议价格给予50%补贴；

　　2、加快开发区、工业园区的连片示范应用；

　　3、规范及简化发电上网流程；

　　我们认为，此次政策表明了国家未来在推进可再生能源利用方面的信心及决心，通过扩大示范项目规模，逐步实现光伏发电成本的降低并最终实现产业化、规模化；未来国内光伏发电的市场需求以及行业发展很有可能超出此前市场的预期。

　　在补贴力度方面，金太阳工程仍维持之前的补贴政策力度；但在太阳能光电建筑方面，随着BIPV（光伏建筑一体化）成本的回落，政府补贴自2009 年以来也逐步下降，其中建材、构件型的补贴水平从20 元/瓦逐步回落到6 元/瓦。若按此次《通知》中给予50%补贴执行，考虑光电模组每平米140-150 瓦的效率以及3500 元/平米左右的销售价格，则BIPV 补贴水平约为12 元/瓦。因此，BIPV 供应商以及光电幕墙工程企业将更加受益于此次《通知》的政策调整。

　　综合考虑目前行业内相关的公司，我们认为受益程度依次为BIPV 供应商>；光电幕墙工程企业>；光伏电池组件/原材料商，关注公司按照受益程度从高至低的顺序依次为金刚玻璃、方大A、嘉寓股份（300117）、中航三鑫（002163）、南玻A。（安信证券研究中心）

　　华泰联合：清洁能源和抗辐射类个股热度提升（荐股）

　　核电安全促发清洁能源和抗辐射类个股热度提升，综合来看如何核电受损，建议重点关注水电和光伏，推荐浙富股份（002266）、乐山电力；抗辐射药物短期概念炒作成分更大，建议关注力生制药（002393）、美罗药业（600297）、浙江医药（600216）、中关村（000931）、人福药业、江苏吴中（600200）、普洛股份（000739）；防护服类建议关注红豆股份（600400）、凯诺科技（600398）、际华集团（601718）、龙头股份（600630）；传感器检测建议关注汉威电子（300007）；核废料处理建议关注九龙电力（600292）；防辐射铅板建议关注豫光金铅（600531）。（华泰联合证券研究所）

　　中投证券：新能源板块长期仍看业绩支撑（荐股）

　　1月6日召开的全国能源工作会议上，国家能源局局长张国宝透露了一系列包括核电、风电、太阳能发电、生物质能源、煤层气等新能源的政策规划，预期各类新能源推广利用和示范项目将在“十二五”期间开展，目前制约新能源发展的一些政策也在制定当中。作为《可再生能源法》最重要配套细则的《可再生能源配额管理办法》据报道已经被纳入国家能源局2011 年工作计划。我们建议关注2011 年“两会”前后相关战略性新兴产业政策密集公布的敏感期，而且除了短期政策催化剂的因素外，更值得注意的是政策面在各领域的不同倾向性，如低成本薄膜和新型太阳能电池产业化关键技术和设备等。

　　从三家国内纯粹光伏上市公司预披露的年报情况看，向日葵和东方日升均预公告了2010 年的业绩大幅增长，略高于预期。但相对来说，2011年光伏行业的盈利水平将受到组件价格下降；行业产能扩张，供或大于需；上游多晶硅料价格高位运行诸多因素影响，产业链的利润受到压缩。我们认为具备成本优势的垂直一体化厂商海通集团（600537）可以保持较高利润水平，产能扩张顺利，估值具备吸引力，继续强烈推荐。

　　由于受到《节能与新能源汽车产业发展规划》在部委会签，与之配套的《电动汽车科技发展“十二五”专项规划》已通过专家论证评审等新闻提振，锂电池板块的个股近期略有表现。我们建议，可以关注随着中小板、创业板调整而相对具备估值优势、业绩有支持的锂电个股，推荐华芳纺织（600273）（600273）、新宙邦（300037）（300037）、江苏国泰（002091）（002091）。（中投证券研究所）