广发证券（000776）：日本地震对太阳能等行业影响点评（荐股）

　　事件：

　　日本发生 9 级地震，导致核电站发生爆炸，同时核泄漏仍然在扩散

　　点评：

　　核电安全性在这次事件发生后有可能被放大，看其后面负面影响，这对其他新能源加快发展可能会起到一定促进作用，特别是太阳能、风能等。德国已经6 万人示威，要求关掉德国所有核电厂，因为日本的核电安全标准是全球最高的国家。

　　投资策略：

　　太阳能 3 月受意大利调整电价补贴影响，目前建议观望，预计月底会有最新政策出台。价格提前下降。同时日本核电事故利空核电板块，同时可能对太阳能、风能板块带来短期交易性机会。我们长期看好太阳能发展的广阔空间。

　　价格下降，首推金刚玻璃（300093）、兴业太阳能。关注向日葵（300111）打造全产业链带来的成长空间。（广发证券研究中心）

　　申银万国：光伏、风电新能源产业发展将加速（荐股）

　　世界核电产业发展或放缓：目前世界各国都表示将进一步重视和重新审查核电站安全，部分国家的核电规划或将改变，建设进程也可能放缓。此前预计我国核电规划到2020 年装机可能达到8000 万千瓦左右，受此次日本核泄露事件影响，未来核电站安全性将放在更突出的位置，核电规划的规模和核电站建设速度可能会放缓，对核电上市公司企业产生负面影响。

　　光伏、风电新能源发展将加快：从发展新能源的角度看，如果核电发展受阻，光伏、风电等新能源发展将受到进一步的重视；虽然光伏发电、风力发电成本相对核电高，但并不存在像核泄露那样的潜在危险。特别是欧洲国家，如果核电发展受限，光伏、风电行业发展可能将进一步加快，光伏、风电企业将显著受益，推荐龙头企业：金风科技（002202）、华锐风电（601558）、海通集团（600537）、超日太阳（002506）。

　　电网设备企业受益输电网建设：从国内角度来看，如果沿海核电发展放缓，而我国煤电、大型风电基地、光伏基地都在西北部，未来对输电网建设的需求将进一步加大。如果到2020 年发电装机容量达17 亿千瓦，新增电源建设约8 亿千瓦，对输电网络的需求将持续增长。电网设备企业也将受益西北电源基地建设对输变电设备的需求增长，推荐龙头企业：中国西电（601179）、特变电工（600089）、平高电气（600312）、许继电气（000400）。（申银万国证券研究所）

　　银河证券：光伏发电市场有望持续爆发（荐股）

　　1、如果日本核危机酿成重大灾害，未来非化石能源发电发展格局可能发生改变。

　　非化石能源发电包括：水电、核电、风电、太阳能发电（光伏/光热）、生物质发电等形式。水电、核电的发电成本接近或低于化石能源发电成本，经济性非常明显。但是水电发展受到资源禀赋、环保、移民成本的限制，核电则受制于安全性问题。风电、光伏发电的清洁性、安全性佳，但是风电、光伏发电成本高。水电、核电、风电、太阳能发电等发电形式之间存在替代关系。

　　日本核危机暴露出核电的安全性问题，将在世界范围内引发核电发展的争议。争议会随着事态的发展而变化，如果核危机形成较大的灾害，则核电发展将受到影响。一旦核电发展受限，则各国会继续加大对风电、光伏发电等新能源的投入力度。

　　2、光伏发电市场有望持续爆发。

　　据美国太阳能产业协会统计，2010年全球光伏发电新增装机1700万千瓦。全球的光伏发电市场及新增光伏发电装机主要集中在欧洲国家。欧洲光伏市场有望保持高景气。

　　美国是未来光伏发电的主要潜在市场之一。如果核危机持续，美国可能加速转向太阳能的研发和利用。2010年美国市场内的光伏安装量仅占全球的份额的5%，未来发展空间巨大.

　　我国目前的光伏发电装机只有24万千瓦，基数低。预计未来光伏发电存在爆发式增长的机会。

　　近期市场对欧洲光伏市场景气度存在一些担心。主要担心来自意大利将于 6月1日出台新的光伏电价补贴方案，预计光伏上网电价补贴将降低。同时部分欧洲厂商希望压低光伏设备组件价格。我们认为，由于意大利光照条件佳，因此即使降低部分补贴，光伏发电运营商仍然可以获得合理的投资回报率。运营商持续投资光伏发电的经济动力仍然存在。

　　同时，我们认为随着光伏发电技术的不断进步和世界各国的重视程度日益增长，全球光伏发电产业有望持续爆发，很多需求潜力巨大国家的市场正在逐步启动或持续爆发，如中国、美国、法国、德国等。而此次日本核危机有可能成为光伏发电行业全面爆发的催化剂。

　　投资建议：

　　在光伏发电产业领域的国内上市公司，我们继续重点关注海通集团、乐山电力（600644）等公司。（银河证券研究所）