吉青

　　“只要利差还是(国内银行业的)主要收入，放贷款就是永恒的任务。”昨日，一位国有大行某支行行长对《第一财经日报》记者如此感慨。

　　的确，对于不少银行从业人士来说，2011年的工作与以往并无太多差别：存、贷款指标依然未有削减，中间业务收入考核仍然严苛，政策监管愈发严厉……

　　不过，作为一个强周期行业，2011年的中国银行业还面临着很多问题和不确定性：货币政策正在逐步转型、贷款规模将收紧、拨备和资本充足政策更加严格、前几年过度信贷的坏账风险预期强化。

　　业界预计，在监管政策愈来愈细化和严苛的2011年，银行业的业绩增长虽无忧，但围绕信贷和资本的政策博弈仍将持续相当长时间。

　　信贷冲动与约束同在

　　“年底攒项目、年初放贷款，都是惯例了。”昨日，一位股份制银行信贷部负责人对本报记者表示。在其看来，一方面，实体经济的信贷需求仍很强烈，“项目储备还是很多”，另一方面，在2011年信贷趋紧的预期下，银行的信贷扩张动力很难根除。

　　目前，业界普遍预计2011年信贷规模在7万亿~7.5万亿元之间，比2010年略有减少。但考虑到银信合作产业2011年逐步到期转回表内，表外融资受阻，2011年信贷紧缩的预期盛于2010年。更何况，考虑到货币政策转向“稳健”，通胀高涨下的加息预期，央行对于“差别准备金率”的使用“告诫”，直接信贷控制或许将成为2011年一段时间内的常态。

　　“现在大家还说不清楚2011年，信贷控制、差别化准备金率究竟怎么用，但不能因为政策紧缩就不做业务了，无非是每个银行按自己的不同策略走。”一位国有大行研究部门人士特别提到，2011年的加息预期对于银行业绩是利好因素，对银行贷款规模扩张大有裨益。

　　事实上，12月的这次加息足以看出央行对于银行业的保护。银河证券测算称，以11月末的存、贷款余额及结构作静态测算，此次加息后，银行体系的利息收入有望增加1185亿元，利息支出增加约1063亿元，银行受益程度明显高于上次。

　　银河证券认为，从加息的结构来看，市场所担心的所谓“银行补贴实体”论调并未被政策制定者所采纳，他们仍然试图在抗通胀、保实体、护银行间寻找平衡。

　　中金公司也指出，央行加息是出于管理通胀预期，但保护银行的意图也很明显，维护了银行的利差收入。

　　华泰联合证券由此认为，对于2011年的中国银行业来说，规模是7万亿元还是7.5万亿元并不重要，反而是银行净息差的上升可能给银行业绩带来惊喜。

　　资本监管强化

　　不过，从银行监管的层面而言，无疑，2011年银行业将受到更严苛的制约。

　　本报近日了解到，为了遏制银行“冲时点”的现象，银监会已要求银行业金融机构明年上报月度日均存贷款数据，并以此监测银行月日均存贷比。

　　而银行的资产质量风险仍未有完全化解迹象。房地产调控措施的持续、地方融资平台贷款的清查、资本充足水平的提升要求都将继续给银行业带来隐忧。

　　“信用成本连续两季持平，2011年上升的可能性大。”华融证券认为，今后一段时间，造成信贷成本上升的影响来自于三个方面：一是经济放缓的影响，这部分可能主要体现为制造业的不良贷款；二是来自于对房地产发展趋势的担心，主要是对房价下跌和地价下降的忧虑，以及政府调控房地产政策的不确定性；三是来自于政府融资平台贷款重新分类导致拨备计提增加。

　　尽管在2010年，银行的房地产压力测试、地方融资平台贷款的持续清查，都在试图证明银行资产质量无忧。“但两年近18万亿元的贷款放量后，说银行资产质量一点儿问题也没有，也很难让人相信。更何况，2011年就是4万亿元贷款的第3年了，一部分中长期贷款的风险可能要慢慢暴露出来。”一位银行业资深人士指出。

　　而在2011年，银监会对于银行资本充足水平的标准提升或将步入现实。自去年9月起的“拨贷比”传言，以及银监会基于资本充足率、杠杆率、流动性、拨备覆盖率、不良贷款容忍度等工具的运用机制的完善，未来银行业监管压力犹存。

　　从银行自身经营而言，2010年，大多数上市银行都通过配股、增发、发行可转债、发行次级债等补充了资本，相比2009年资本充足率有了较大的提高。

　　但华融证券测算称，随着监管部门越来越严格的资本充足水平监管和巴塞尔协议III的逐步实行，降低杠杆比率是银行的大势所趋，即使2011年的贷款规模有所下降，如果按照资本充足率12%的要求，多数中小银行仍有补充资本金的需要。