国泰区位优势基金经理　邓时锋

　　时光飞逝，转眼国泰区位优势已运作超过1年，并取得了不错的业绩表现，在这里与大家分享一下对于近期市场的一些看法。

　　首先说两组数据，一是2001年A股涨到2200点，那时我国GDP才1万亿美元，而今年GDP达到5万亿美元，总量排名也在近期超过日本跃居世界第二；另外一组数据是有关基金仓位的，根据二季报，目前股票型基金仓位基本在78%左右，偏股型基金在68%左右。这两组数据从不同侧面说明，目前A股点位处于偏低的位置。

　　现在大家普遍担忧的是政府对于经济过快增长后调控的力度，因为二季度全球经济在欧洲债务危机的愈演愈烈中艰难前行，随着希腊等国家主权债务评级的下调，在国际经济前景不明的情况下，国内的宏观调控措施也有所减缓，仍会实行宽松的货币政策，下半年的宏观经济政策不会再进一步紧缩。

　　此外，我认为恶性通胀不会出现。虽然现实生活中我们看到很多东西都在涨价，像大蒜、绿豆，但是从整体农产品（000061）来看，根据申银万国统计，今年农产品价格上涨主要是受洪灾影响。过去6年农产品都是历史性丰收，我国农产品储备非常充足，很大程度上抑制了农产品价格上涨。有研究机构预测CPI三季度突破3%，但四季度肯定会回落，预计全年CPI在2%左右。而从流动性来讲，目前流动性已经恢复到正常水平。因此，国家进一步调控货币政策的空间不是很大。

　　但是未来市场的走势仍然需要观察很多方面的变化，如国内外经济的复苏情况，A股市场的融资节奏，以及上市公司的中报业绩能否符合市场预期等。

　　具体到行业方面，我还是看好消费行业。国内消费前景依然十分广阔，可以关注的是我国消费呈现持续稳健的增长，而且消费是我国重点发展的方向，国家在积极对其进行调结构、促转型。因此，消费板块是非常值得看好的。巴菲特成功的一个重要原因就是持有了不少消费类股票。