无标题文档
热门: 独生政策与房价 地域之争 达人秀陈静事件 教师节送礼 小周立波张冯喜 关栋天服软 伪道李一 伊春特大空难 地铁悍妇 菲律宾劫案真相
当前位置: 财经频道> 证券> 投资参考
【浏览字号:
深成指收复万点 A股市场现暖意
http://rich.online.sh.cn 2010-07-20 08:33 [来源]:金百灵投资

  本周一沪深两市出人意料地放量大涨。两市股指低开高走,最终双双收出大阳线。其中,上证综指站上5日均线,深成指则收复了万点大关,且量能较上周五明显放大。我们认为,市场不受外围市场影响走出强势反弹行情 ,显示市场情绪正逐渐转暖。但当前市场环境仍难以支撑大盘持续走强,未来一段时间或仍将维持震荡筑底格局。

  经济下滑程度可控

  上周A股市场在一片乐观气氛中未能延续月初的反弹格局,沪指在周五甚至一度失守2400点关口。但是,在上周五美国股市出现大幅下跌的背景下,本周一A股市场却又能出人意料地收出一根大阳线,似乎近期股指走势总是与多数人预期相悖。我们认为,这种局面的出现正反映出目前大盘的上下两难,后市进一步震荡蓄势并完成筑底的可能性较大。

  一方面,政策处于进退维谷阶段。从上周公布的上半年经济数据看,由于二季度GDP增速较一季度回落1.6个百分点,而PMI与工业增加值增速均连续回落且幅度有所扩大,表明经济下滑态势已得到进一步确立,下半年经济增速可能进一步放缓。按照正常逻辑,形势显然不利于股市朝着好的方向发展。

  不过,经济下滑预期明朗的同时,经济下滑的程度则有望相对可控。温家宝总理近日就表示“中国经济总体来看是向宏观调控的预期方向发展。第二季度增长速度比第一季度有所回落,这除了基数的因素之外,还有主动调控的原因。”在此背景下,下半年宏观调控的主基调仍是保持政策的稳定,核心是处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期三者之间的关系。保持政策的连续性和稳定性,继续实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策。因此,下半年政策出现变动的可能性不大。由于股市是经济的晴雨表,反映经济的未来动向,如果明年中国经济有望企稳并恢复到健康增长状态,那么A股市场在下半年还是有启动上升行情可能的,但在这之前必然需要经过一个震荡蓄势的过程。

  资金认可权重股估值

  另一方面,从场内因素来看,多空双方亦是僵持不下。上周四农行终于上市 ,破发一度是市场对其的主流预期,但农行至今依然坚守在发行价之上。其上市首日,疑似宝钢股份集团资金所在营业部便斥资逾10亿元建仓,三个机构席位也合计买入3亿多元,大机构资金显然要比普通投资者乐观得多。实际上,护盘动作的背后是大机构资金对权重板块估值的认可。

  目前,权重股居多的周期性行业估值已经跌到比较合理的水平,多数银行股PE在10倍以下,沪深300成分股也只有15倍。这对指数无疑具有稳定器作用,是多头手中的重要王牌。不过也需要注意的是,上市公司盈利预期或出现阶段性向下修正。中报披露大幕已经拉开,但上市公司的业绩变数却在悄然增大。上周就有34家公司调低业绩预期,占修正业绩公司总数的40%。业绩调低对于市场影响无疑是负面的,也容易成为空头打压市场的武器。

  操作上需把握节奏

  综合来看,在目前点位及复杂的市场环境下,多空双方基本上势均力敌,维持着一种对抗而又均衡的格局。这在盘面上反映为:上档压力沉重,同时下档支撑力强劲。

  上证综指2481点上方平台累积了巨量的历史套牢筹码。据目前不完全统计,2500点上下一线套牢了前期近2.5万亿元的筹码,且30日均线目前下行并形成压制,共同对指数形成阻力。一旦指数触及这一区域,抛售压力就将显著增大。不过,下档支撑力也同样强劲。沪指2300点至2400点一带的总体估值水平处于历史较低区域,安全边际相对较高。近两个交易日大盘2400点失守后总能起死回生,就说明2400点下方能够吸引资金布局配置。

  因此,投资者在后市操作上对于下跌不宜过分悲观,出现反弹也不应抱有过高期待。稳健的中长线投资者可保持一颗平常心,等待形势明朗,必要时可逢低布局;短线投资者可把握好节奏,控制好仓位,在震荡市中高抛低吸同样能够获得较为可观的收益。

[作者]:孙皓 [选稿]: 杨宵敏
爆料电话:52122211  给热线提意见
复制地址
浏览器限制,请复制输入框中链接和标题给好友、论坛或博客。

| 关于我们 | 联系我们 | 诚聘英才 | 隐私条款 | 广告服务 | 网站导航 | 客户服务 |
 沪ICP备05000146号 文网文[2003]0032号 营业执照信息
互联网违法和不良信息举报中心 中国文明网 上海市互联网举报平台 上海青年公益门户网站
©1996-2010 上海热线信息网络有限公司版权所有