安信证券日前发布研报称，信贷控制以及实体经济盈利能力回落两大因素使得投资者对待股市仍需谨慎。

　　在上周央行公布了5月信贷数据后，安信证券表示，考虑到地产调控政策效果的蔓延，地方政府投资的减缓以及私人部门投资意愿等因素，预计未来一段时间内，内需放缓的格局仍将维持，从而带动信贷在总量层面的新增量维持在目前水平或者更偏下的水平。

　　此外，安信证券指出居民户中长期贷款增量的下降与地产调控政策导致的房地产销售低靡有关。

　　对于5月居民存款依旧处于高位，但增速偏低这一现象，安信证券认为这一方面是居民收入增长较为确定，另一方面尽管居民的金融投资需求下滑，不过其消费需求相应上升，使得储蓄增速趋缓。

　　安信证券表示，对于股票市场而言，一方面信贷控制在一段时间的延续将继续使股票市场承受资金面的压力；另一方面，实体经济盈利能力从高位的回落将使股票市场承受来自盈利层面的压力。在这样的双重背景下，股票市场仍需要保持谨慎。