国泰君安：大股东增持潮关注两类个股(荐股)

　　近一个月市场大幅度调整，同时不少上市公司大股东或高管发布增持公告宣布对公司股份进行增持，两者联系起来不禁让部分投资者开始怀疑：大股东增持潮的到来是否意味着A 股已经寻底成功，投资者可以进场买票了？本期周报我们对大股东或高管的增持行为做一分析。

　　通过分析我们发现，虽然近期市场大跌后大股东纷纷增持，但并非都处于对股价低估的认可，很多是出于有其他的目的，其中为了增发配股的情况居多，因此我们的确不能简单地以大股东增持做为市场见底的信号，但从中我们倒是可以发掘出一些投资机会。

　　我们认为两类公司有望能带来超额收益：一类是大股东有增持承诺，且上市公司有再融资计划的，这种情况下大股东将逢低增持以保障再融资顺利进行；另一类是公司的再融资计划已通过证监会审批，且当前股价跌破增发价或与之接近的，这种情况下即使大股东没有增持承诺，但由于增发已势在必行，很可能倒逼大股东做出增持行为。

　　对于第一类公司，我们找出两家标的：国电电力(600795)和瑞贝卡(600439)。

　　对于第二类公司，我们也找出两家标的：中国铝业(601600)和粤电力。（国泰君安证券）