方正证券：铁路板块的估值不再高不可攀(荐股)

　　事件：据新华网消息，从日前召开的2010中国国际轨道交通与城市发展高峰论坛上了解到，我国将不断加大对高速铁路的投入建设力度，今年计划投入7000亿元加快高速铁路的建设进度，计划新线投产4613公里。

　　点评：

　　我们预期2010年铁路建设固定资产投资额为7000亿元，2011年铁路投资7200亿元，符合我们先前的预期，铁路投资仍将维持高位，继续拉动经济快速增长。根据《中长期铁路网发展规划》，到2012年，我国将完成新建铁路线路1.6万公里，高铁运营线路达1.3万公里；2020年铁路网营业里程将达到12万公里以上，高铁运营线路达1.6万公里以上。

　　从里程来看截止2009年底，我国高铁运营里程约为2830km；离2012年1.3万公里高铁的目标仍有很大距离，铁路设备行业未来3年内将维持高速增长。而随着铁路板块09年的相对滞涨，行业业绩的提升，铁路板块的估值不再高不可攀，我们建议投资者关注减震降噪弹性元件企业时代新材（600458）、紧固件制造商晋亿实业(601002)（601002）、火车轴等相关配套件生产商太原重工(600169)（600169），以及两大寡头中国南车与中国北车。

　　此外2010年1-4月份铁路固定资产投资额为1424亿元，按7000亿元总投资额计算，在5-12月份还将继续投入5576亿元，铁路投资的确定性将在一定程度上缓解市场对工程机械大幅下滑的担忧，建议投资者关注工程机械板块的交易性投资机会，我们推荐三一重工(600031)、山推股份(000680)、徐工机械(000425)。（方正证券研究中心）