观点

二月“外资”持股市值及结构剖析 哪些个股被“外资化”了

国金证券 | 2020-03-04

原标题:【国金策略】二月“外资”持股市值及结构剖析 加仓“计算机、医药、电气设备” 动态来看,2月陆股通资金主要加仓“计算机、医药生物、电气设备”等行业,主要减仓“家用电器、银行、非银金融”等行业。

天风策略:库存回补带来哪些机会?3月关注三条线索

分析师徐彪 | 2020-03-03

复合调味品方面,疫情或将加速下游餐饮连锁化率的提升,同时由于居家饮食频率的提升,复合调味品有望同时受益B端和C端需求增长。风险提示:宏观经济超预期下行,新冠疫情控制情况不及预期,下游需求端恢复不及预期等。

牛市大格局没变 前期“恐慌底”难破

股市荀策 | 2020-03-02

核心结论:①这次调整诱因是外盘大跌,本质是节后流动性驱动市场快速上涨,但基本面较差,市场形态类似19年8月初-12月初。风险提示:向上超预期:疫情快速有效控制,国内改革大力推进;向下超预期:疫情传播不确定性增加。

A股短期快涨源于流动性充裕 需休整等基本面跟上

股市荀策 | 2020-02-28

核心结论:①货币、财政、产业的组合拳对冲政策对基本面有托底作用,借鉴历史3个月见效,预计2季度企业盈利增速重新回升。

招商策略:低利率环境下A股应该如何投资?

招商策略研究 | 2020-02-27

”  对了对冲本次疫情的影响,2月3日央行公开市场操作逆回购中标利率下调10BP,2月17日MLF、2月20日LPR利率也分别出现10bp的下调,引导整体利率水平的下行。”  对了对冲本次疫情的影响,2月3日央行公开市场操作逆回购中标利率下调10BP,2月17日MLF、2月20日LPR利率也分别出现10bp的下调,引导整体利率水平的下行。

汽车含硅量即将爆发 关注智能汽车产业链

招商策略研究 | 2020-02-26

锐明技术(电子组联合覆盖):商用车视频监控龙头,公司拥有ADAS、DMS、高精度定位等行业解决方案,在商用车领域市场占有率领先。锐明技术(电子组联合覆盖):商用车视频监控龙头,公司拥有ADAS、DMS、高精度定位等行业解决方案,在商用车领域市场占有率领先。

国泰君安:与五年前的牛市相比 本轮行情有四个积极变化

国泰君安证券研究 | 2020-02-24

年后三周,A股不仅填上了疫情砸出的坑,更走出了牛市的气势——创业板迭创新高,热点板块精彩纷呈,交易量持续放大。“无风险利率下行预期”叠加“市场的学习效应”,社会财富的股市配置需求有望超出预期,而降准降息将是催化无风险利率下行的关键因素。

爆款基金是否意味情绪顶点科技股还有哪些增量资金

分析师徐彪 | 2020-02-20

3、进一步统计发现,在2018-2019基金市场权益类基金发行规模快速回升、超越2016-2017年水平的同时,A股市场的新增股票账户却保持相对的平稳。而这些中长期资金涌入科技类ETF基金的过程中,也会反过来进一步推动科技板块上行和科技ETF的加快发行。

李立峰:A股投资者结构重塑 外资话语权不断提高

国金证券 | 2020-02-14

事件:北京时间2020年2月13日,MSCI公布季度指数评审结果,本次纳入MSCI全球指数体系的A股新增3只,剔除1只,相关变动将在2月28日盘后生效。风险因素:A股纳入MSCI进程超预期;货币政策超预期变化、市场剧烈波动、海外黑天鹅事件等,影响海外资金对A股市场配置等。

机构:A股弹药充足 “宅”经济主题继续

国金证券 | 2020-02-11

本期A股周度策略核心观点:1)目前美国货币政策宽松且普遍预期美联储年内或仍将降息一次,全球风险偏好维持高位;2)特殊经济环境下,央行超预期开展公开市场操作。经济下行压力加大,加大逆周期调节强度:央行超预期开展公开市场操作。

创业板年报预告利润增速大幅改善 科技制造异军突起

广发策略研究 | 2020-02-04

(2)在创业板中,剔除18年报 19年报发生商誉减值的公司(275家)后,创业板年报预告业绩增速为6.1%,相对于三季报的-10.2%显著抬升。(2)刨除18年发生过商誉减值的公司(低基数带来19年报业绩增速畸高)后,创业板19年报的业绩增速为-17.4%,由此可见,19年商誉减值对创业板利润增速的影响显著弱于18年(受商誉减值影响,18年报创业板的利润增速仅-75.9%)。

李立峰:公募基金加大对“创业板、科创板”配置

国金证券 | 2020-01-23

普通股票型基金和偏股混合型基金仓位分别为87.22%、84.94%,较上季度均有所上升,处历史高位。配置风格:连续2个季度减少对主板配置,加大对“创业板、科创板”配置  Q4基金配置风格:减仓主板、增仓创业板和科创板。

海通策略荀玉根:基金加仓科技和周期股 投资风格偏向成长

股市荀策 | 2020-01-22

核心结论:①19Q4普通股票型基金仓位 86.6%,接近历史高位。③A股中房地产、传媒、电子市值占比明显上升,环比分别上升1.8、1.6、1.2个百分点;酒类、保险和医药市值占比明显下降,环比分别下降1.9、1.9、1.5个百分点。

海通固收:2020年保险开门红可期 险资将继续增配地方债

姜超宏观债券研究 | 2020-01-21

寿险保费同比增速曲线呈现一定的脉冲性,每年1季度大幅增长,后续回落,但是过去的2018年因为监管的原因,出现开门不红的局面,而2019年有所恢复。在利率不断下行的牛市期,保险资金配债规模不断增加,2016年底险资配债规模达到高峰,随着债市走弱,险资配债资金规模也大幅下降,18年初达到低点。

国君策略李少君:春季行情逻辑未变 节后震荡上行有望延续

国泰君安 | 2020-01-20

原标题:【国君策略-周议】春季行情逻辑未变,节后震荡上行有望延续 我们以T年的一致预期净利润与T-1年的实际净利润计算行业预期增长率,一致预期增速分位数较高的行业同样表现较好。

中信证券明明:春节前仍然存在流动性缺口 央行公开市场操作将继续

明晰笔谈 | 2020-01-16

债市策略:春节临近资金面明显收紧,但央行加大流动性投放维稳春节前后流动性环境,预计春节前仍然存在流动性缺口,央行公开市场操作将继续。1 月以来央行暂停公开市场投放操作引发市场流动性紧张,资金面明显收紧。

中信证券明明:居民存款哪里去?投资怎么投?

明晰笔谈 | 2020-01-15

房地产已经不再是居民部门的“财富标志”,其价格波动的降低叠加“新动能未现”也将限制居民主动扩表。从资产负债率以及负债/可支配收入两个比值来看,近年来居民部门资产负债表风险有所上升。

国金策略李立峰:银行理财业务将为A股带来增量资金 大白马股更受青睐

国金证券 | 2020-01-14

“资管新规”落地后,银行理财业务配套监管政策出台,商业银行通过设立理财子公司开展理财业务大势所趋,银行理财子公司成为资管行业转型中的新生力量。2)监管政策放开银行理财子公司投资股票限制,引导其加大股票投资,叠加理财子公司投研能力不断强化,未来银行理财子公司将提高A股投资比例。

海通策略荀玉根:三大因素促美国科技股20年长牛

股市荀策 | 2020-01-10

核心结论:①美国1980-2000年科技股长牛背景是政策扶持、技术扩散,宏观、产业、金融政策三箭齐发,转型成功。③科技类企业业绩持续向好支撑纳斯达克20年长牛,基本面依次改善体现为股价先后传导:硬件设备-网络端口-软件应用。

东方证券:跨越中等收入陷阱 从金融抑制到金融深化

新财富 | 2020-01-09

改革开放以来,随着经济市场化的推进,中国金融抑制环境明显改善,但金融抑制水平在国际上仍处于高位。目前,中国已迈入中等收入国家行列,金融抑制对经济增长的净效应可能转变为负,消除金融抑制成为经济转型的必要条件。

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