银行落 万物生？从中报看9月投资线索

基于以下两大逻辑，国防板块三季报有望大幅改善：

    1）环比视角，随着航空领域备产订单的落地，以及本轮产业链去库进入尾声，后续交付节奏陆续恢复，从而带动业绩环比改善，多家上市公司在中报业绩交流会中也表达了对下半年较为乐观的预期；

    2）同比视角，去年3季度开始，板块业绩增速再下台阶，下半年开始低基数效应开始显性，并至少会持续到明年的中报。

    2、半导体板块：消费电子旺季来临+全球半导体周期已起

    有机构指出，今年二季度半导体及链条相关公司的业绩表现良好，与安卓手机补库周期有明显关联。半导体链条与下游需求紧密相关，存在结构性分化。国内代工厂商加工率与业绩表现较好。半导体设备上半年订单和出货情况良好，未来随着算力需求爆发，将带来持续增量。

    3、科创100指数：一键配置成长风格高弹性、高景气度方向，囊括新质生产力核心标的

    上交所数据显示，今年上半年，科创板研发投入再创新高，累计投入超780亿元，同比增长约10%，研发投入强度中位数达12%。有机构认为，随着美联储降息的临近，A股面临的内外部流动性环境有望边际改善，市场结构性机会有所增加，科创板新质生产力方向或为市场新一轮主线。

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