央国企估值修复有望成为2023年主线行情

    央国企估值存修复空间

    有望形成全年主线行情

    从央企指数普遍大涨可以看出，央企估值迎来修复，中国特色估值体系建设取得了积极成效。

    谈及央国企估值普遍被低估，杨超分析称，央企与国企是我国国民经济的重要支柱，是经济发展中的“压舱石”。由于当前资本市场的估值理论主要沿用了海外成熟市场的模式，这种模式在国内外市场存在着体制机制、行业产业结构、发展阶段等方面的差异，导致符合国家发展导向、产生较大社会效益的优势资产普遍被低估。

    “总体来看，在中国特色估值体系建设的背景之下，央企股票以及股指的投资逻辑顺畅。”董忠云表示，首先，央企是国家战略的践行者和排头兵，受到国家政策的支持力度较大，经营稳健；其次，央企在经济高质量转型背景之下，不断增加研发投入，引领科技创新，业务有新的增长点；再次，央企作为资本市场的“基本盘”，ROE、分红率、股息率长期领先，具备较高的长期投资价值；最后，央企普遍估值偏低，在中国特色估值体系建设背景之下估值提升空间大。

    他进一步分析称，虽然央国企上市公司已经历了一波上涨，但是当前估值仍然处在较低水平，与其基本面和经济地位并不匹配，具备修复的空间。在中国特色估值体系建设以及新一轮国企改革推动下，央国企估值修复行情有望持续，并形成贯穿全年的主线行情。

    杨超认为，在宏观经济复苏、企业深化改革、政策持续推动与中国特色估值体系建设的背景下，未来央国企的投资价值会被更深度地挖掘，尤其是那些在国民经济中具有重要地位的央企，其在市场中的定价可能会更加合理和公正。

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