华西证券:国央企价值重塑在望 关注国央企四大投资主线
“价值创造+价值实现”双管齐下,国央企价值重塑在望。
国有企业带有鲜明的中国特色标识,其在资源配置中起更关键作用符合当前时代背景下的“安全诉求”。国央企估值重塑底层逻辑:1)央企改革激发内生动力:央企改革新方案出台,瞄准核心竞争力提升,存量做优、增量做精,以科技创新驱动央企价值创造能力;2)市值管理增进市场认同:建立多层次良性互动机制,传递公司价值,提升公司战略和长期投资价值认同;适度运用回购、增减持等手段引导公司价值合理回归。
关注国央企四大投资主线:
1)国家安全力量:国防军工领域;煤炭/油气/电力等能源保障领域;2)稳经济持续推进:新签高增基建央企板块、困境反转的金融地产板块;3)数字化与低碳转型:智慧能源、智慧交通、电网升级、传统产业低碳改造相关领域;4)科技高水平自强自立:半导体、高端装备、信创、新材料等自主可控环节。
■风险提示:疫情反复超预期;国企改革推进不及预期;国企盈利不及预期;经济修复不及预期;海外流动性超预期
本文来源:华西证券 作者: 责任编辑:杨宵敏