节后股市五大看点：三季报披露大幕将拉开 CPI等数据将公布

　　9月PPI或继续回落
　　10月14日，国家统计局将公布9月CPI、PPI数据。

　　在CPI测算中，9月猪肉、鸡蛋和鲜菜价格环比继续小幅上涨，三者对CPI环比构成正向拉动;油价和鲜果价格则延续回落，对CPI环比构成负向拉动。综合来看，安信证券预计9月CPI环比或为0.4%左右，同比料自前值2.5%升至2.9%附近，预计9月CPI同比中翘尾因素贡献0.8个百分点，新涨价因素贡献2.1个百分点。

　　PPI近月预测中，安信证券使用生产资料价格指数环比和油价环比对当月PPI环比做回归，回归调整R2在90%以上。9月生产资料价格指数环比小幅抬升0.1个百分点，而油价均值则较前月环比下降4.6%，由此回归得到的9月PPI环比约为0.1%，同比预计较前值回落1.1个百分点至1.2%附近，其中翘尾因素贡献1.3个百分点，较上月下降1.2个百分点。

　　社融存量增速或小幅回升
　　除CPI、PPI外，下周还将公布新增贷款、M2、社会融资总规模等金融数据。

　　安信证券预计9月社融中直接融资或继续偏弱，但受到信贷投放继续改善和非标融资增长的拉动，新增社融规模预计在2.9万亿元附近，基本持平于上年同期，社融存量增速预计小幅回升至10.6%附近。综合来看，9月政府债净融资规模不大，信贷投放和财政继续发力对M2影响积极，但受到去年同期高基数的影响，M2同比或小幅回落0.2个百分点至12%附近。9月新增贷款(金融数据口径)预计在1.8万亿元-1.9万亿元附近。

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