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广发策略戴康:以史为鉴 赛道行情扩散至小票后如何演绎?

    ●7月以来,以新能源领域为代表的赛道行情向100亿市值以下的“小盘股”扩散。

    扩散背后是短期的多因素共振:

    一方面中证1000ETF驱动增量资金、另一方面主流标的微观结构欠佳引起资金追求扩散。第一,7月上市的中证1000股指期货进一步带动了资金及风偏预期。对比15年4月中证500股指期货上市,股指期货上市对小市值公司拉动作用较为显著。

   第二,自4月下旬大幅反弹以来,主流赛道龙头标的估值快速修复、成交额占比到达历史高位、微观结构欠佳,在此背景下增量与存量资金更寻求扩散机遇。

    ●以史为鉴,赛道行情扩散至小票后如何演绎?

    历史来看,赛道股行情向百亿市值以下“小盘股”扩散并不罕见,主要在19年后出现5段典型时期:

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本文来源:广发证券 作者: 责任编辑:杨宵敏

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