国泰君安证券：回调中如何突围 布局成长与赛道龙头股

   尽管价值板块存在阶段性的反复，但是成长板块不会向价值板块切换。在经济弱修复且还存在局部风险(地产、出口)的宏观预期下，加之决策层表态“不会为了过高增长目标而出台超大规模刺激措施”，当前难以通过经济线索去寻找股票投资的机会，因此低风险偏好的投资者卖出价值股，高风险偏好投资者买入成长股的分化仍然是当下重要的特征。接下来的行情当中，成长与赛道龙头公司内部轮动特征将更为凸显。

    行业与投资主题：回调布局成长与赛道龙头股。下一个阶段，两大投资主题有望继续走出超额，第一类是转型背景下新能源、数字经济、自主可控等科技新经济成长股；第二类要重视中期角度存量经济下竞争优势扩大，并且股价已充分调整的赛道龙头股。推荐：1)高景气成长：电动车/光伏/风电/军工/计算机信创/数字产业；2)消费医药等赛道龙头股：白酒/酒店/生猪/医疗设备/消费医疗/CDMO。

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