茅台 VS 爱马仕：为何茅台贵那么多？

   茅台和爱马仕都在各自的领域具有差异化优势和稀缺性，呈现出高价位、供不应求的特点，茅台增长能力和盈利能力相对更强。

　　茅台和爱马仕在各自行业都是稀缺性和差异化的代表。

　　高端白酒具有圈层、礼品、收藏等奢侈品属性，因此我们作为拓展也研究了奢侈品中的头部公司爱马仕。

　　茅台和爱马仕都在各自的领域具有差异化优势和稀缺性，呈现出高价位、供不应求的特点，茅台增长能力和盈利能力相对更强。

　　营收及利润增长对比
　　茅台营收增速更高，增长稳定性更强：茅台近年来的营业收入不仅多于爱马仕，而且也保持了稳定的增速，近十年收入从未出现过负增长。茅台的成功在于它能够顺势而为，和白酒行业大环境同频共振，2013白酒行业的寒冬期能够抓住机会，坚守住价格底线，在收入规模上反超五粮液，一跃成为行业巨头，在2015年行业复苏后，茅台依然稳坐冠军宝座，不断优化产品结构，保持收入的稳定增长。反观爱马仕在2020年的收入出现下滑，可能是由于疫情的原因。近十年茅台的营业收入复合增长率为16.7%，高于爱马仕的11.1%。这种营业收入方面的稳定性是茅台相较于爱马仕的一大优势。

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