美股连续大跌，A股有何底气走独立行情？李大霄：哪一类股最抗跌

    第一，经济基本面上，国内经济的比较优势将回归。由于当前中国基本面在底部徘徊而欧美处在顶峰，若下半年国内疫情好转、供应链恢复、且海外渡过复苏高点，国内经济将向上运行，而海外向下，我们的比较优势有望重新回归。经济优势的回归，叠加美国流动性冲击最大的阶段过去，有望带来海外资金或再度回流新兴市场、特别是中长期配置价值显著的中国市场。

    第二，企业盈利有望逐步企稳回升。从过去20 年来看，A 股盈利的下行周期在6-8 个季度，今年二、三季度或是A 股业绩底，四季度会逐步改善。

    在操作策略上，华宝证券指出，可以布局三个主线：一是继续布局估值较低且有“稳增长”属性的银行、建筑、建材等行业；二是提前布局受益于复工复产的中游制造板块，重点看好行业景气度延续且经过调整后估值和交易拥挤度均有明显消化的电力设备与新能源、国防军工、电子行业等；三是提前布局估值合适且有需求修复预期的大消费板块，包括食品饮料、家电等。

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