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瑞信超级趋势——捕捉影响亚太区变中求胜的机会

    新冠疫情和俄乌冲突在加剧金融市场波动的同时,也对《瑞信超级趋势》长期股票主题投资框架提出了考验。事实证明,2021年,瑞信超级趋势跑赢大盘,超越商业周期及市场波动,以优于 MSCI 全球指数的投资表现,交出了一份亮眼的成绩单。

    香港 | 2022年5月5日——瑞信的 《超级趋势》主题投资框架自五年前提出至今,一直聚焦于能够带来快速业务增长的长期社会趋势。近期的市场波动并未动摇我们整体上对超级趋势各项主题的长期乐观看法,而部分超级趋势主题因受益于某些短期催化因素而表现更佳。

    例如,基础设施和气候变化超级趋势投资主题就尤其受益于2021年大规模基建项目投资和《联合国气候变化框架公约》第26次缔约方大会等气候变化政策支持。

    瑞信环球首席投资总监Michael Strobaek指出,“我们构建超级趋势主题投资框架的出发点,是从超越商业周期的角度,为投资者提供最具有吸引力的长期股票投资机会。虽然某些短期催化因素可能会利好部分超级趋势主题,但我们希望投资者着眼长远,看淡短期市场情绪和金融市场波动。超级趋势为投资者提供了实现财务、社会和环境目标的机会。随着这类投资者越来越多,相信我们的超级趋势也将获广泛应用。”

    “每项超级趋势主题都与17 个联合国可持续发展目标 (SDG) 相对应。为有效建立此连接,我们跟踪联合国可持续发展目标总体框架的发展,密切关注超级趋势投资主题是否与可持续发展目标保持一致”,瑞信环球经济研究部主管 Nannette Hechler-Fayd'herbe 表示,“看到我们的超级趋势投资框架在积极推动各项发展目标的同时,为投资者创造回报,非常鼓舞人心。”

    亚洲正持续经历重大结构变革,其中包括与超级趋势投资框架密切相关的人口老龄化和不断壮大的中产阶层。气候变化超级趋势对亚太区有着巨大影响,根据世界银行估算,海平面每上升一米会导致 3,700 万人流离失所,当中中国占2,300万人。如果海平面上升三米,亚太区和中国受影响的人口数量将分别达到9,000万和5,200 万。“我们剩下的时间已经不多,必须要立刻行动起来,控制气候变化蔓延范围,应对气候变化带来的影响。中国实现 “碳中和”伟大目标的坚定态度无疑是一大关键决定因素”,瑞信亚太区首席投资总监伍泽恩指出。

    以下是超级趋势框架的六项长期股投资主题:

    •焦虑的社会:虽然新冠疫情依旧是不少人担心的一个问题,但人们对贫困、社会不平等和失业的担忧已经超过了对疫情的关注。企业和投资者在寻找解决之道方面大有可为。近期通胀飙升,物价压力进一步加大,其中住房和食品价格上涨尤为明显,恰为能够解决这一问题的企业提供了契机。

    •基础设施:从欧美政府的新基建项目投入力度来看,2022年有望开启一轮长达数年的基建繁荣。大部分投资将流向交通运输、能源转型和通信基础设施。由于运输和受监管的公用事业公司会在合同中规定价格上调机制(与消费者价格指数或行业具体通货膨胀衡量标准挂钩),因此通胀对于基建板块通常是一项利好。

    •科技:去年11月以来的科技股估值调整,反映了利率水平的上升,同时也表明疫情期间的高增长在未来将难以为继。在元宇宙等新催化因素的推动下,数字革命依然前景广阔。随着虚拟世界人口不断壮大,围绕元宇宙数字营销、生产、销售和分销的投资也将随之增加。

    •银发经济:银发经济投资主题所依据的一项核心预期是到2050年,全球老年人口数量会翻一倍,总数将超过20亿。老年人口增长在创造需求的同时,也会带来挑战,医疗、保险、消费和房地产行业须要通过创新应对这一转变。治疗领域中尤为重要的包括心血管疾病、肿瘤和神经类疾病。除了医疗保健行业,银发经济也会涉及到金融机构和部分消费类公司,两者都有望成为利率上升的受益者。

    •千禧世代价值观:疫情爆发后,供应链和消费仍未恢复到正常水平,导致消费环境在短期内波动较大。但长期趋势依然稳固。比如,模拟数字环境将融入年轻一代的日常生活。此外,在年轻人的日常消费习惯中,可持续发展也已成为一项重要因素。他们非常关心环境,也愿意通过更可持续的生活方式来推动变革,特别是在年轻人较多的新兴市场*。

    •气候变化:从这一领域的短期发展来看,近来能源价格上涨预计会促使各国减少电力生产和运输对化石燃料的依赖。占全球温室气体排放量 (GHG)超过20%的全球粮食系统也在不断减少其碳足迹,为多个行业创造了长期发展机遇。中国已将加速能源转型和相关基础设施建设纳入长期发展规划。中国的能源转型决心将在未来几年为太阳能、风电和电动汽车相关产业带来源源不断的商机。

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本文来源:深圳特区报 作者: 责任编辑:杨宵敏

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