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中金公司:加息避险双至 黄金市场去投资化如何演进?

    美联储加息临近,市场避险升温,黄金市场去投资化如何演进?

    1月27日凌晨,美联储FOMC会议落幕,提出将在3月如期结束购债缩减,并暗示届时将开启加息,但并未明确具体幅度[1]。美联储在年初公布的去年12月议息会议纪要中对加息提速和后续缩表事宜进行讨论,超预期释放鹰派信号,引发市场大幅波动。联邦基金利率期货隐含首次加息时点逐步前移至今年3月,使得本次FOMC会议结果成为验证市场预期和决定后续走势的关键。

    聚焦大宗商品市场,以投资需求为价格主要驱动的贵金属对货币政策的调整有着较高的敏感性。利率水平、通胀预期等资金面因素会直接影响到黄金的投机性需求,而经济前景预期、市场风险偏好则是黄金避险仓位的核心支撑。本次美联储释放加息暗示对黄金市场形成了短时冲击,COMEX黄金价格从1,831美元/盎司跌落至1,815美元/盎司,10年期美债利率则从1.78%快速上行至1.87%。加息预期升温主导的市场避险情绪仍在延续,标普500波动率指数在议息会议后直线上升22%。

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本文来源:上海热线综合 作者: 责任编辑:杨宵敏

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