最新物价数据出炉 A股投资关注这些“价差”逻辑

    围绕“价格差”投资布局

    2022年物价有望保持温和态势，从细分领域看，有些产品受周期性、行业属性等影响，其价格将与去年形成价格差。机构建议，投资者可围绕这些“价格差”对A股投资布局。

    具体来看，一是猪周期。饲料价格上涨、生产效率降低等导致本轮周期养殖成本线抬升，2021年生猪养殖上市公司亏损较多。从 2021年10月出栏数据看，行业产能出清节奏在加速，出栏平均体重下降。按历史上能繁母猪存栏对猪价领先性看，机构预计猪价将在2022年7月前后出现同比向上拐点。

    二是休闲食品。2022年CPI与PPI剪刀差收窄，休闲食品毛销差有望回升。近期部分品牌企业发出提价函，侧面反映了需求端压力已经显著缓解。行业需求回暖已是趋势，提价对销量影响有限。伴随着CPI与PPI剪刀差收窄，休闲食品毛销差有望回升。

    三是调味品。调味品渠道库存压力缓解，多个龙头品牌旺季提价，行业经营拐点可期。2021年第四季度渠道库存已经基本处于良性，伴随着餐饮收入的边际复苏，四季度主要调味品企业业绩已出现边际改善趋势。尽管短期经营承压，但是放眼长期，成本上行压力将加速行业格局分化演变，叠加行业准入门槛的提升，预计市场份额进一步向具备明显竞争优势的龙头集中，头部企业长期超额收益可期。

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