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知名私募研判2022年A股:赚钱机会在哪



  孙建冬:从长期的视角看,地产发动机逐步从舞台中央退出,是影响中国宏观经济与股市最根本性的事件。叠加劳动人口加速下滑拐点的出现,中国的地产行业已进入一个历史性的长期趋势的拐点,全社会人心深处对地产未来的长期预期已经发生变化。传统经济体系通过地产为中介创造信用的能力也相应收缩。在传统经济主体内心深处的“乘数”已经收缩的情况下,阶段性的信用扩张政策“逆心而动”,更多会被经济主体的缩表所对冲,并不能有效地推动信用扩张。

    另外,除了影响宏观经济的景气度、信用扩张失灵,2022年对股市更大的影响来自于股市资金面变化。

  股市资金增量主要来自居民申购基金,而后者主要取决于居民收入尤其是可支配收入的增长。虽然超高净值人群存量财富也会继续向证券资产切换,但考虑到更广大的居民群体可支配收入增速的下降,综合来看,2022年居民购买基金的规模会受到直接的影响。

  2022年将是潮水退去的一年。尤其是2022年上半年,各个宽基股票指数都会受到资金面潮水退去的压力,宽基指数向下的空间大概率大于向上的空间。

  陆航:我们觉得核心因素是中美两大经济体无论是经济增长趋势还是货币政策走向都有较大差别。疫情对于中国和美国经济增长的影响不同,同时,目前中国货币政策相对来说趋于宽松,而美国则是趋于收紧。这种差异性可能对市场造成一些结构性影响。整体来看,我们觉得明年可能还是以结构性行情为主。投资上,我们谨慎乐观,还是要找寻优质的国内企业。

  章秀奇:预计明年宏观经济将在低位企稳,并缓慢修复,股票市场环境较今年会发生较大变化,政策宽松可能是2022年尤其是上半年的主旋律。在这样的背景下,明年股票市场应该还是蕴含不少结构性机会。

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本文来源:上海热线综合 作者: 责任编辑:杨宵敏

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