跨年行情将是一波大小共振的指数行情 抓住三条投资主线

    本次报告中，央行对国内外经济的判断更为谨慎，并首次提出“保持经济平稳运行的难度加大”。在政策思路上，新增“加强国内外经济形势边际变化分析”、“增强信贷总量增长的稳定性”、“做好流动性跨周期调节”，并删去“坚持不搞大水漫灌”和“管好货币总闸门”，指向后续央行在积极推动市场流动性相对充裕偏松的同时，将进一步发力“稳信用”。

    2)岁末年初跨周期调节发力窗口，以及经济工作会议即将召开，市场对于稳增长、政策放松的预期有望继续升温，为跨年行情“保驾护航”。10月经济数据仍处于低位。其中工业、消费有所企稳，但工业改善集中于采矿和公用事业，社零回升也主要受石油制品分项拉动。与此同时，投资继续走弱，地产下行压力增大，相关指标全线回落。

      3)局部的结构性宽信用已在落地。继9月9日宣布新增3000亿支小再贷款额度，11月8日央行超预期推出碳减排支持工具。11月17日国常会进一步决定设立2000亿元支持煤炭清洁高效利用专项再贷款。

    4)中美经贸关系或阶段性缓和，也有利于提振市场情绪。与此同时，海外美联储释放“鸽派”表态，美债利率上行阶段性趋缓，美股持续创新高，共同为国内市场营造出一个较为有利的外部环境。因此，在市场风险偏好持续回暖、政策放松预期加速升温之下，市场有望迎来一波大小共振的指数行情。

声明：本网站所提供的信息仅供参考之用,并不代表本网赞同其观点，也不代表本网对其真实性负责。您若对该稿件内容有任何疑问或质疑，请尽快与上海热线联系，本网将迅速给您回应并做相关处理。联系方式:shzixun@online.sh.cn