平均跌幅近三成 “黑色系”基金垫底 基金经理：煤炭股依然具备很好的配置价值
11/16
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过去两个月，平均跌幅近3成，甚至有一家“价值精选”的混合基金跌幅超34%……如此惨烈的一幕，皆因重仓煤炭、钢铁等“黑色系”行业的股票。
自2021年9月16日至今，全市场基金跌幅前十的基金产品中，有7只煤炭指数基金，两只钢铁指数基金，而跌幅最深的一只基金为中银证券价值精选混合基金，区间跌幅达34.26%。
过去几个月，煤炭、钢铁等“黑色系”大宗商品价格，经历了暴涨暴跌的“过山车”。在暴涨的上半场，它们成为市场耀眼的明星；而进入下半场，它们又沦为最惨的指数基金。
“过山车”上的黑色系基金
过去几个月，煤炭、钢铁等“黑色系”大宗商品价格的骤变，不仅让参与其中的期货交易者惊心动魄，也让押宝相关行业个股的基金经理们经历了职业生涯最戏剧的一幕。
2020年9月，中银基金的基金经理白冰洋协助同事阳桦，共同管理中银证券价值精选混合基金，彼时这只成立于2016年5月的基金，规模已从最初时的接近50亿元，缩至不足1.5亿元。
四个月后，白冰洋开始独立管理这只基金，经过2021年前两个季度，该基金规模继续缩水，最低时规模仅0.84亿元。不过，到了三季度，规模就一下子飙升至7.59亿元。
从三季度披露的申购赎回数据看，仅仅一个季度，该基金就获得5.01亿份的申购，期间赎回仅1.64亿份，期末资产7.59亿元，相比上季度的0.89亿元，净值产增长了756.02%。
再看这只基金的重仓股，三季度前十大重仓股中，几乎是清一色的煤炭、化工股——广汇能源、昊华能源、华谊集团、冀中能源、阳煤化工、兖州煤业、中煤能源、中泰化学等。
“最为超越市场预期的就是大宗商品/PPI 的表现，比起市场普遍关心的何时见顶，我们更关心超预期背后的原因？是短期还是中长期的影响？未来的底部到底在哪里？”白冰洋在基金三季度报中称。
展望未来市场，白冰洋表示，将继续以价值逻辑为基础，规避高估值领域&寻找高折价区域——“年初我们回避的领域，以目前的情况评估仍将是我们继续重点回避的领域”。
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