明星私募遭遇大回撤 紧急向客户发信解释 是何原因？

    近期A股市场的极致行情，让大红大紫的量化机构也吃苦头了。

    据券商中国记者了解，9月中旬以来，国内明星量化私募产品遭遇了一轮大面积回撤，部分甚至创出历史最大回撤。

    为此，衍复等多家公司紧急向客户写信解释，市场风格急剧变化是业绩回撤的重要外部原因。业内人士认为，在监管趋严和竞争加剧的背景下，量化机构此前的超高收益或难维系，野蛮生长也将告一段落。

    量化产品大回撤

    今年来一路秒杀主观的量化产品最近却突遇集中回撤，前期被市场热捧的指数增强产品超额大幅跳水。

    私募排排网数据显示，今年来有回撤的指数增强产品年内最大回撤平均值为9.49%，其中82只指数增强产品最大回撤超过10%。今年来有回撤的市场中性策略产品年内最大回撤平均值为4.97%，其中73只市场中性策略产品最大回撤超过10%。

    以某百亿量化私募的中证500指数增强产品为例，该产品净值自9月中以来持续下跌，至今跌幅已接近15%。对比同期中证500指数8%左右的跌幅，该产品最近明显跑输基准，获取超额的能力大不如前。这种情况在多家头部量化私募中均有出现。

    量化产品线中另一类重要产品——量化对冲同样没能幸免，在超额大跌和基差回归的双重压力下，这类产品也出现了罕见的回撤，部分机构产品甚至创出了最大回撤纪录。

    紧急写信解释

    面对连续大幅回撤，多家明星私募向客户紧急写信做出了解释。

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