四季度“子弹”打向何方？头部公私募大调查揭秘

    聚鸣投资总经理刘晓龙也直言：“面对复杂的局面，一种应对方式是把精力集中在行业层面，同时把投资久期拉长。目前可以基本确定的是，碳中和大背景下新能源的发展前景不可能发生变化，半导体等领域的发展前景也不会发生变化，因此这些行业仍是非常确定的增量行业，值得关注。”

    分歧：“茅宁”能否王者归来

    今年以来，“茅族”与“宁族”之战一直是A股市场热议的话题。年初“茅指数”涨得风生水起，但在春节长假后“触礁”，市场企稳后“宁指数”接力上涨，成为二三季度反弹的核心动力。进入四季度，谁能成为市场的领头羊？

    调查问卷结果显示，“茅族”的主力食品饮料板块获得了超六成受访机构的青睐，而“宁族”的主力医药和电气设备也分别获得了50%和43.57%的支持，可见机构间的打法存在明显的不同。

    星石投资认为，消费板块的调整已经过去，底部较为坚实，在通胀中枢抬升、增长逐步企稳、资金面“松油门”的宏观组合下，消费板块相对优势凸显，后续随着核心CPI逐步回升，PPI与CPI的剪刀差将逐步收敛，低估值、偏消费的后周期行业有望重估。

    嘉实基金领航资产配置基金经理张静告诉记者，基于弱周期、高盈利、低波动的独特优势，消费行业一直是资本喜爱、长牛本色明显的优质赛道。四季度是传统消费旺季，并且伴随着“双11”等购物节的来临，消费行业有望企稳回暖。而且，中证主要消费指数已经历了半年多的调整，自今年春节前的最高点位算起，截至9月28日，已下跌27%，底部特征明显。经过大幅调整，业绩优良、增长稳定的消费白马股已具备较好的投资价值，四季度中证主要消费指数跑赢整体市场概率很大。

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