四季度“子弹”打向何方？头部公私募大调查揭秘

    布局：聚焦高景气赛道

    虽然机构认为四季度市场不具备大幅反弹的动力，但多家机构依旧看好结构性机会。在问及四季度最看好的大类资产时，超八成机构选择了A股，港股以43.75%的比例位居第二。另外，超九成机构表示，将维持当前A股仓位，但会在结构上做一定的调整。从具体投资方向来看，新能源、科技等高景气赛道备受关注。

    “市场不缺投资机会。”某基金经理表示，随着稳增长相关政策的发力，前期受到压制的行业基本面有望改善，市场风格将趋于均衡。在此背景下，前期拥挤在个别赛道的资金大概率会逐步分流，因此需要更加重视估值的合理性。在具体投资方向上，消费、周期、科技等领域都有值得挖掘的投资机会。比如，前期受到打压的优质消费股有望迎来重估。科技成长股整体景气度较高，但估值已反映了较多乐观预期，在资金面宽松边际弱化的背景下，景气趋势向上且估值合理的细分赛道值得关注。

    “四季度三大方向值得布局：

   一是仍处在高景气的细分行业，比如新能源汽车、光伏、军工等；二是市值下沉的机会，当前白马蓝筹股由于筹码结构的原因仍处于探底过程中，会给很多中小市值的股票提供充足的流动性。以‘专精特新’为代表的制造业领域会有很多机会，但难点在于研究成本很大；三是核心资产的反弹机会，特别是四季度后半段，部分业绩确定性增长的核心资产走势可能会重新分化，存在一定的估值切换机会。”某公募基金经理表示。

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