中信证券：地产融资现宽松信号 未来持续收紧的概率不大

    三大理由提供当前房地产融资存在边际宽松的空间：

    ①防范房地产企业风险过快暴露：近期部分房地产企业违约，可能造成金融市场震荡，影响民生稳定，因此有必要通过适度的政策引导，帮助部分企业平稳度过发展较为困难的阶段。②银行贷款供给仍存空间：根据我们统计的上市银行样本来看，大多数银行的房地产贷款占比、个人住房贷款占比已压降至监管要求以内，预计未来整体亦存在一定调节空间。③稳增长需要房地产市场的配合。

    后市展望：

    在当前经济环境下，监管已经开始“督促银行机构在贷款首付比例、利率等方面对刚需群体进行差异化支持”，同时促进销售回款。后续房地产融资政策持续收紧的概率不大，在坚持不做“一刀切”的思路下，按揭贷款投放会更加灵活，开发贷也可能在风险可控的前提下得到支持。而房地产融资的边际宽松，对于社融增长也将提供进一步的支持。此前地产政策未见放松时，债券市场依然处于宽信用和宽货币之间的博弈，然而目前来看，房地产政策出现松动迹象，宽信用方向进一步明确，四季度债市利率可能面临一定的上行压力，十年国债到期收益率或将逐步回升至3.0%。

声明：本网站所提供的信息仅供参考之用,并不代表本网赞同其观点，也不代表本网对其真实性负责。您若对该稿件内容有任何疑问或质疑，请尽快与上海热线联系，本网将迅速给您回应并做相关处理。联系方式:shzixun@online.sh.cn