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券商精选策略:10月金秋 迎接三季报行情!年末行情启动

    海通策略:年线有望三连阳

    核心结论:①今年前三季度企业ROE向上、资金净流入,但股市仅微涨,源于政策面扰动。②政策面正发生积极变化,稳增长发力助推ROE,地产政策柔化、中美关系缓和将抬升风险偏好。③年线有望三连阳,牛市高点往往众乐乐,均衡以待:大金融和新老基建较优,消费跟涨。

    19年初我们就提出A股有望迎来三年左右牛市,回顾19、20年的行情,上证综指分别涨22%和14%,沪深300分别涨36%和27%,创业板指分别涨44%和65%。今年以来上证综指涨2.7%,沪深300跌6.6%,创业板指涨9.4%,往后看今年股市最终会是收涨还是收跌?最后一个季度将非常关键。我们认为,三年牛市仍在途中,各大指数在21年最终有望收阳线,实现年线三连阳。

    招商策略:宏观复杂,以守为攻

    进入2021年10月,我们预计主要宽基相数仍以波动为主,趋势性上涨和下跌都比较难,市场仍有结构性、细分领域和赛道机会。宏观经济状态逐渐呈现类滞涨和类资产慌混合的复杂形态。整体来看,低估值、受益于能源价格上行、新老基建稳增长加码、央企改革等因素共振的低估值公用事业、石油石化、建筑等可能会更加受益,若未来流动性进一步宽松,券商继续上涨,则类似2014年底大盘价值风格回归的概率进一步提升。

    10月我们关注的市场要点如下:一、10月业绩预告与三季报披露,节后上市公司将会进入三季报业绩期,对于很多行业来说,业绩拐点更加明确。投资者会继续寻找结构性业绩超预期的投资机会。二、美国十年期国债利率和美元指数是否会加速上行。由于美联储明确11月份taper,同时加息可能提前,美国无风险利率和美元指数加速上行。

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本文来源:上海热线财经 作者: 责任编辑:杨宵敏

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